我本人从来没有接受过任何经济学课程，也没有试图通过预测宏观经济的趋势变化而挣过一分钱。

考虑到标准普尔指数每上升100点，股市市值就将会增加1万亿美元，再加上“间接贪污行为”带来的凯恩斯的乘数效应，我认为，由此产生的宏观经济的“财富效应”比过去所认为的要更为猛。——查理·芒格

芒格声称自己没有接受过经济学课程（应该是没有接受过正规的经济学教育），但是他却对经济学家低估了股市的财富效应作出了强烈的批评，且言之有据。

    价值投资者要不要学习宏观经济学呢？或者说宏观经济学对投资是否有用？有什么用？通过芒格对财富效应的研究，以及巴菲特对通货膨胀的研究，我们或可以得出结论：宏观经济研究是有用的，但更多地是在分析对投资的长期影响上；芒格向来推荐“运用基本的多学科智慧”，宏观经济学不会被排除在外；但宏观经济趋势预测对价值投资无用，不幸的是，太多的经济学家把全部精力投入了预测上，而且，是短期预测。