中国股市独立下跌的原因

点击进入：9月24日（周一）盘中同步实战分析

亚太地区，A股跌幅排名第一；全球股市，A股跌幅排名第三，另外两个难兄难弟是饱受欧债危机的希腊股市和西班牙股市，用“熊冠全球”来形容A股一点也不为过。究竟什么原因导致A股的下跌之路如此漫长？带着这个问题，我们详细谈一谈：

经济：股市作为经济的晴雨表，直接反应背后的大经济环境。当前中国处于重要的经济增长方式的转型周期，市场对于经济是否“硬着陆”争论不休，“硬着陆”会导致经济的停滞不前甚至衰退，此直接导致场外资金的谨慎和观望，信心层面的缺失是股市持续连跌的根本性原因。

期指：股指期货是沪深300的衍生品，而沪深300是由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本，样本选择标准为规模大、流动性好的股票，所以沪深300指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值，具有良好的市场代表性。即股指期货—沪深300—大盘，三者涨跌的传递性是很直接的。

股指期货50万的交易门槛，导致大多数交易者无法参与，也就是说股指期货的做空机制对大多数交易者来说，是利空；另外，机构资金参与股指期货交易，只能进行“套期保值”，即机构资金也只能做空股指期货，甚至集中做空股指期货，这对大盘来说是硬伤。

当然，盘口分时而言，股指期货和大盘又是相互影响的关系，不存在谁挟持谁。盘口分时中股指期货虽然涨跌先行，但很多高低点和加速起点都是可以在大盘上寻找到蛛丝马迹的，比如我盘中提示的背离高（低）点，依据就是大盘，而股指期货往往先行罢了。

投资：股票市场的两大功能是投资和融资，其中融资功能被市场放大了很多倍，可以说做到了极致，而投资功能被市场边缘化了很多年，投资和融资的严重不平衡也是导致市场跌跌不休的根本原因，制度的完善很重要。所以说，管理层救市的筹码还很多：股指期货、IPO、交易成本等等。

好了，下跌的原因分析再多似乎并无很大的意义，了解一下即可。我们谈谈技术：

我在9月4日文章《九月股市有一波反弹行情》中讲到：“距离现在最近的周期变盘日是本周五（9月7日），由于长期、短期都经历了漫长深度的调整，所以此次周期变盘日止跌反弹的概率很大。”9月7日上演惊天大逆转。这是前一个周期变盘日的效果。

距离现在最近的周期变盘日是9月22日（周六），周六不开盘（人为的游戏规则），所以周期变盘日向前向后推移各一天，即上周五和下周一都是周期变盘范畴，我个人更倾向于下周一。由于近期日线持续连跌，所以本次周期变盘日止跌反弹的概率非常大。

周期变盘日在市场中有两种存在方式，第一是：拐点；第二是：加速器。即周期变盘日发生共振，或者和结构拐点配合，往往形成波段拐点；如果周期变盘日发生在结构的延续周期，往往扮演着加速器的作用，即加快原结构的涨跌速度。

周一继续关注我的盘中直播！