政策：

政府鼓励房地产发展的政策还会有更多的出台。而税费、利率、第二套房贷方面是核心。

周期：

从长周期来看此轮房地产调整时间长度需要3-5年（从2007年6月开始）。期间从成交量角度来看，会有明显起伏。前期市场已经看到了此轮调整最低成交量。因此可以认为成交量市场底部已经见底，而价格底部仍然没有来临。对于短期而言，明年两季度将结束第一波的调整。市场将出现像样反弹。

市场：

未来两年焦点一个是在保障性住房实际投放量到底有多大（政府兑现承诺情况）；一个是房地产价格何处是底部。前一个问题与后一个问题，有相当的关联性。如果前者投放量大必然影响后者成交量与价格走势。另外保障性住房和限价房，如果出现投放量过大，空置压力增大，那么会出现购买人群范围扩宽，从而引起腐败置疑将是不可避免。另外市场化部分，目前已经空置情况十分严重（包括在建或停建），因此开发商进一步投资的热情将受到极大的打击。其群体加速淘汰和整合是完全可以预期的。

                       图1：中国房地产景气变化趋势

                     图2：全国房地产价格变化趋势

      数据来源：国家统计局 发改委