昨晚接受大众证券报采访，就近期一些焦点问题进行了交流，以下是文字整理：

问：据悉央行停止了一年期票据发行，如何理解这种行为？

答：总体判断是政府这是让银行系统内有很多的资金用于贷款行为。具体看：首先这是一个间接降存款准备金行为；其次年底资金压力比较大，让金融系统保持良好的流通性。三、表明由于外汇储备增长带来对冲压力已经消失（这一点值得留意）；四、评议或压低市场利率，为进一步为降息和大量发行国债，留下利率和资金回旋余地。

问：那么资金出现大幅宽松对于证券市场影响如何？

答：随着降息和流动性的增加，市场将被资金洪水人为地托了起来。由于资金宽松早于基本面改善，可能出现股市上升与基本面背离情况。那么如果这种环境真的出现，意味着市场下一步走势和运行方式也就明了了。那就是未来一段时间内，题材股将大行起道，操作将从低价股开始，2元、3元、4元就是顺序。业绩股和大盘股不会有太好的表现。总之B浪反弹已经或者即将开始。当市场走到一定高度，但是企业业绩无法出现相似改善时，行情就会突然停止。从现在到明年7、8月份将是交易者天堂；技术派和基本面派将出现一个让他们看不懂行情。

问：昨天公布政府会议涉及到证券市场有创业板和发行房地产基金债券。

答：是的。昨天主要是解决之前财政投入配套资金的问题，政府让政策性银行出资1000亿是因为直接指定商业银行做并不合适才这样做的原因。关于创业板，并购贷款、房地产债券首先是制造市场题材、其次是让市场融资功能恢复。三显然会分流资金。当然主要是对大盘股不利。

问：离中央经济工作会时间并不长，政府还是在之前开如此多的会。是不是政府有点急了。

答：关键是由此昭示了经济问题严重性。让人们揣测政府是否知道更多情况。由于媒体对于经济报道全面性不足，使得对政府行动的理解容易扭曲和产生不必要恐惧。人们担心政府行动比较大、急和慌，如同之前对通货膨胀治理一样。使得经济剧烈起伏，措施威力更表现为“搞运动式”的。经济信心是重要的。但是信心是建立在知情、沟通、理解上。

问：也有担心可能出现90年初南巡讲话前后经济走势，而证券市场也如同93和94年情况。

答：有类似情况，都是之前通货膨胀，然后是经济低迷，物价回落迅速；然后是激情般地拉起，然后再通货膨胀，后又急速降温。政策行为也有疑似的情况。但是值得注意的是，当时国内市场化程度和对外经济联系程度都与今天无法同日而语，因此问题可能更加复杂和多变。干旱的经济是需要资金浇灌，但资金不应该像洪水般的注入，那样经济是会淹死的。