消费需求、美圆、通货膨胀、战争溢价、外汇储备组合和投机等因素一般为决定黄金价格的走势。其中有些属于短期因素、有些是中期因素，也有些是长期。有时短期而言其中某个因素占有较大权重，影响比较直接。有时同时几个中因素一同发生作用。综合目前国际各种影响黄金价格因素，我们认为相当多支持以往上涨条件正在减弱。

消费需求：

印度是超过中国对黄金消费需求第一的国家，由于黄金价格飞速上涨，原来十分愿意购买妇女反而正在将自己手上黄金饰品抛出。由此我们想到了美国市场很多年前恶炒白银的时代，在价格最高峰时期也出现了同样的状况，美国妇女将自己白银饰品抛给投机商。根据世界黄金协会表示,全球第四季黄金需求较上年同期减少17%至843.0吨,归因于珠宝主要消费国印度的购买急剧减少。2008年首季黄金需求以金额计算增加，但以重量计算则减少。据世界黄金协会的报告指出，由于信贷危机、金融市场的不稳定及通膨压力升温，2008 年第 1季以金额计算的黄金需求达 209亿美元，较去年同期增长20%。以重量计算，2008年第 1季的黄金需求则减少 16% 至 701吨。这是由于黄金价格波动，今年 3月中曾突破每盎司1000美元大关，令制造需求下降。

美圆：

美圆贬值一直是黄金上涨主要因素之一。目前这种情况虽然美圆指数不在创新低，但是美圆整体弱势还很难改变。因为美国经济仍然还不明朗。

通货膨胀：

今年上半年在需求有所减少情况下，黄金创出历史新高，完全得益于全球通货膨胀的上升。目前这个因素依然存在。但是下半年继续恶化情况随着全球经济增长下降，可能有所缓解。

战争溢价：

伊朗核问题一直是黄金和石油的战争溢价支持因素。但是目前看事态没有进一步恶化状况。

外汇储备组合：

欧洲中央银行和国际货币基金组织近两年来一直在抛售黄金。其他中央银行购买黄金进入外汇储备组合的热情比市场预期的少得多。

投机：

凡是投机都是趋势投资，一般市场趋势出现，投机力量往往是“煽风点火”或“落井下石”方式套利。它们不是某个市场长线投机者，而是随机而动，哪里热闹去哪里。重视逃顶，不在乎抄底。目前从交易量来看。它们还没有离开黄金市场。因为目前监管大多盯着石油期货。

                                      纽约黄金期货月线走势