周四，沪深两市低开低走，铁路基建、钢铁引领上涨，受紧缩预期影响，市场观望气氛浓郁，弱势格局难改，在钢铁有色拉升下沪指小幅攀升后临近午盘再度跳水逼近2800；午后两市横盘整理，股指停滞不前。截止收盘，沪指报2810.95点，跌37.60点，跌幅1.32%，成交1100亿元/；深成指报12353.27，跌262.14，跌幅2.08%，成交953.3亿元。

    盘面速递：291家红盘、100家平盘、1612家下挫，6个涨停、2家跌停，跌幅超6%的有36家，季度线2790一带再度受到严考。盘中，铁路基建、钢铁等权重板块大幅拉起，晋亿实业、晋西车轴涨停，高铁主题行情持续爆发，热点出现扩散趋势。然而，稀土永磁、锂电池、房地产有色、等权重股集体下挫逾2%，指数震荡走低，成交低迷市场观望气氛浓厚。 午后银行地产板块走势已重新破位让人担忧不少，不过电子信息、计算机、触摸屏、通信等科技板块异军突起，晶源电子、歌尔声学涨停，莱宝高科、长城电脑冲击涨停，医药股也有活跃迹象。 

    消息解读：敏感时间窗口3年期央票停发，原因是因为一二级市场的利差过大，加息和调存准率预期骤升，这个靴子没落地前，市场仍将犹豫不前；银监会发令逐笔查地产信托风险，重申禁止融资方式，同期社科院住房绿皮书表示七城市房价泡沫成分超50%，房地产板块的政策风险仍较大，短期的反弹仅是超跌反弹的性质。

    策略论市：整体看来，盘子似乎是在等待一种契机。随着CPI数据即将陆续公布，越来越多的主流资金开始担忧后续的调控政策，故A股市场出现了震荡回落的走势。三年期央票遭遇暂停，这可能意味着公开市场常规回笼工具的部分失效，加之11月份CPI指数同比涨幅预期高企，令市场紧缩预期骤然升温，但未来货币政策的具体走向仍需进一步观察。这也是今日大盘走弱的重要原因之一，加息阴影始终笼罩着A股。

货币政策的实施往往有着很强的针对，加息也好、提高存款准备金率也罢，既是在解决因流动性泛滥而引发的通胀问题，也是在防范境外热钱对中国实体经济的冲击。有人简单的理解为货币的紧缩，是非常不严谨不客观的。在维护经济发展大局的前提下，流动性控制在合适范围内是必然的。对股市而言，从来只缺乏信心，不缺乏资金。以流动性紧缩进而推断出股市缺乏资金，是非常幼稚的观点。短期市场面临敏感时间周期，选择向下调整，很自然，没有什么可担心的，这样的虚势回调，对理性投资者来说，是机会而不是风险。耐心等待两大核心事件的明朗，在提高存款准备金率或加息靴子落地时，以新兴产业为重点的潜力股不妨放开胆量分步骤介入，恰是当前最值得思考的。固然市场震荡的态势仍会持续，提前动手却已赢得先机！