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三五互联:以OA作为新的利润增长点不靠谱。

(2010-04-20 15:30:14)
标签:

三五互联

oa

华天动力

创业板

上市公司

股票

分类: 财经

看到一篇发于4月9日的报道,关于创业板的新科上市公司——三五互联(300051),报道称“OA、CRM 将成为公司新的利润增长点”,原文为:

2009年,公司的新产品KOA开始进行市场推广。报告期间内,KOA实现销售收入169万元,虽然占比很小,但毛利率高达91.38%,是公司的未来主要产品之一,预测估计将给公司带来业绩的进一步提升。

不知道这个分析是三五互联自己说的,还是什么机构或专家说的,反正我觉得不太靠谱,原因有二:

 

1、三五互联做OA不专业:

三五互联是一个IDC服务商,这样的企业能够上创业板我觉得很不容易,也很不简单。IDC的公司我认为没什么核心技术,重在资源的整合,最大限度的降低成本,提升用户数量和满意度是关键。

而OA软件是看起来容易做起来难,专业性很强的一种管理软件,发展到现在其应用已经很深入了,门槛已经很高了,没有4-5年的潜心投入不可能拿出一套完善、成熟、有说服力的产品。到目前为止,OA市场还是被致远协创、泛微、金和、华天动力等专业性公司控制着,没见过IDC或者其他类型的公司能够成为主流,哪怕是用友、金蝶、神码、新中大这样的大型软件公司。

 

3、SAAS模式的OA应还不成熟:

三五互联的OA策略是SAAS模式,即软件租赁。但SAAS在这3年以来一直是严重的叫好不叫座的景象,其实已经跌入一个低谷。最近,阿里软件并入阿里巴巴,用友伟库并入用友移动,神码在线转向中端市场,金蝶友商转向“小企业经营和管理服务平台”,从最初的雄心勃勃到现在的或停或转,说明SAAS市场至少在3-5内不会有明显的转机,至于5年之后,鬼才知道。

另外,三五互联的OA定位于中小企业,其实确切的说应该是微小型企业,因为以我多年从业的经验,中型企业是不会采用SAAS的模式的。但这就有两个问题:

1)需求:微小企业对OA的需求动力和实际应用都很弱,大多数情况下,他们只要个内部邮件或即时通讯就可以在线办公了。

2)价格:按三五互联的网站报价:50用户是每年15000元,100用户是每年24000元,这还不包括空间租赁的费用。这个价格一方面对微小企业来说是很高的,另一方面也已经超过了购买许可的方式。实际上购买华天动力OA可能还不到这个价格,而且是一次性付费的,既然这样,为什么不用更低的价格购买一套更专业的产品呢。

 

看看三五互联的公司业绩:

2009 年公司实现营业收入1.27 亿元,同比增长9.95%,营业利润为3,893 万元,同比增长25.82%,归属母公司所有者净利润3,480 万元,同比增长了22.90%,每股收益为0.87元。分配预案为每10 股派现金6 元(含税)。

 

我认为,要以OA来增加收入和利润是可行的,但预测近几年这块业务的收入每年也就几百万元,占比很小,绝不会超过10%,所以指望其成为新的、主要的利润增长点有很大难度。

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