八月底以来的反弹至今已经四个多月，这种反弹是在多重维稳的背景下实现的。

因为特大型伪牛市，所以救市。这种救市不是按内在价值救市而是根据防范系统风险的需求展开的。这样就可以解释为什么创业板2500点左右还在大力救市。这是因为之前广大股民在机构的诱导下玩太过了所致。

于是就有了后面的反弹。但同样，后面的反弹不是说股票该值这些钱，而是一种游戏，这种游戏是对之前特大型伪牛市的延续。

理解这一条极为重要，无论市场今后如何运行，市场会有一定延续性。正是因为这种延续性，才需要温和的政策。也就是说，之前哪怕是错，也要错过这一段时间。因为股灾之后的市场，绝对不可以大起大落，最好让它顺其自然的发展，甚至在关键时刻再次给与维护。

这就是写作这篇文章的原因：注册制的推出要考虑股灾的后续影响。我深深体会今后实行休养生息的迫切。

注册制是对过去的否定，但是股灾的后续影响远远没有消除，如同被盖子深深盖住，我想管理层不会没看到吧。今后温和和休养生息是最佳选择，特别是让利于民。举个例子，现在全球能源下降，那么就该大力降低电价油价，这些事情不复杂但是极为重要。

这几年我们出现几件大的事情：第一，在加大城镇化的过程中出现大量库存房；第二，在大力发展资本市场的过程中，出现巨型股灾。我不知道是什么原因导致这种情况，但我知道今后绝对不能出现类似这种情况。

以下纯粹是根据市场的判断形成的个人观点：

第一，可以用一句话证明熊市要来：因为特大型伪牛市花了巨资套牢了巨量的人。懂得成交量理论的高手，自然懂得这句话的含义。

第二，八月底如果不救市，市场早就下2500一带去了。八月底之后的深度维稳，运行到现在，有其现实基础：在深度维稳打击空头的口号下，市场开始稳定，而且4000点下来这个过程太过迅速，也就是说3000点到3800点这一带基本上是空的，于是市场就围绕3700以下来回反弹。这也是3700点多次围而不攻共而不克的原因吧。

第三，本轮反弹时间长，和七月份的救市构成一个不太规则但性质大致相同的区间。这个区间如果完成，也就为今后走熊准备了一个巨大的量能。

而且，反弹时间越长今后下跌动能越大。

第四，同时，3800以上的被套的人绝大多数是散户，成熟机构和股民早已出逃。正是因为这个原因，我有这样的定义：今后最大的空头是散户。这句话具有讽刺意味但基本上是事实。因为他们的存在，大盘才在本轮反弹之中低点总被拉起而高点总是下折。因为这波人已经麻木。但，一旦转势，他们再次杀伤力堪比群众运动。

看看4000点以上被4000点是牛市起点的口号振奋的散户是如何进场的就知道了。今后的下跌，这是之前暴涨的反向运动而已。所谓反者道之动。

第五，保监会无疑是成熟的。针对近期出现的保险公司举牌潮，保监会的理智值得点赞。可以说，如果保险公司目前敢大举进入，那么在未来的熊市里面一定会让他们被淹没。

第六，历史是一面镜子。无论现实多么复杂，都能在历史中找到自己的影子。镜子里面的兴衰荣辱悲欢离合，与现实之中也是极其相似。

所以我祈祷祖国平安繁荣吉祥顺利。