一、昨晚的消息来的猛烈，基准利率直降108个基点，前未所有，这么大力度的调控动作，但昨天的盘面却并没有太大的动作，除了地产、钢铁板块昨天下午有所表现外，其他基金重仓品种均没有动作，究竟是本次降息政策的保密措施做的好，还是主力机构对此消息并不乐观呢？

二、从11月7日的反弹以来，主流机构并未重仓参与，行情主要还是QFII、私募机构和一些游资大户炒起来的，昨晚突如其来的大幅降息，应该说对市场构成短期利好，中期同样构成利好，毕竟资金面要以前宽裕很多，但基金等主注机构之前并没有进行太多的布局，所以反而是趁利好高开出货。

三、从今天的走势来看，成交量最大的两个时段，分别是开盘的前三十分钟和收盘时的前三十分钟，早盘大幅高开，利用散户害怕踏空的心理高开出货，然后尾盘顺势打压，吓出了部分恐慌盘，明天不出意料还会顺势往下打一打，然后下午可能再次拉起。

四、基金等机构毕竟是市场的最重要力量，基金不参与做多，市场就不会有大行情，那基金现在为什么不做多呢，一是不想做，二是不敢做，原因有两点：

一是基金往上做，大小非就会加速出逃，基金如果没有足够多的现金来拉升，盲目做多就会作茧自缚。

二是由于基金净值不段缩水，基民备受打击，在经济整体不景气的时刻，基民对基金管理人已经失去了信心，笔者身边不少基民就对基金管理人非常不满，声称基金一涨就打算赎回来，与期让基金给自己赔，还不如自己炒股赔，自己在熊市赔了还能学到经验和教训，让基金赔了是白赔，什么也学不到。正因为很多基民抱有这样的想法，所以基金净值一涨反而会面临较大规模的赎回，基金净值不动或是跌了基民反而不会赎回了，这就是现阶段基金等主流机构不敢主动做多的原因。

五、基金虽然不会大幅主动性加仓做多，但至少要保持法定的仓位，所以很多基金也是在做高抛低吸的动作，所谓的价值投资早已经抛之脑后了。那基金何时才会主动性做多呢，这个问题值得每一个投资者思考，笔者将在周末细致阐述这个问题。

六、2050仍然是一道阻力重重的坎，在大利好的背景下今天仍然没能突破，今天的高开低走也进一步加重了2050附近的阻力，今天是遇到60日线阻力而退，如果在中央经济工作会议召开的有利时期，这一位置仍未能突破，那么反弹行情就结束了。

近期博客文章：

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11日的一根阴线收盘，不少分析人认为后势将继续调整，笔者提醒大家反弹并没有结束，不要被一根小阴线吓着了。

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