一、中国汽研主营业务不突出

中国汽研作为一家科研院所改制上市的公司，其主营业务应该是科研服务，这关系到公司核心竞争力，也关系到公司的行业类别。根据中国证券监督管理委员会2001-04-03《上市公司行业分类指引》中规定：“2.2.1 当公司某类业务的营业收入比重大于或等于50％，则将其划入该业务相对应的类别。”虽然公司2012年1-6月作为主营业务的技术服务收入占比已由上年同期的10%上升至36.03%，预计全年将超过40%，但距大于50%的占比标准仍有不小差距，在募集资金投资项目2013年投产之前其占比也难有进一步的提高。

*中国汽研轨道交通关键零部件2012-2013年共有300辆合同，2012年1-6月集中交货126辆，如按全年完成150辆计算，7-12月仅剩下24辆的交货任务，收入占比将大幅下降至20%左右。

二、中国汽研行业定位模糊

按照中国汽研自己的划分：《首次公开发行A股投资风险特别公告》中提示：“ 5、发行人所在行业为专业、科研服务业，……。”

上交所按CSRC行业（门类/大类/中类）划分，将中国汽研归入“社会服务业/专业、科研服务业/-”

而中证指数有限公司却将中国汽研划入交通运输设备制造业。

而市场更多是以中证指数有限公司的数据为参照，以中证指数有限公司2012年8月17日发布的A股行业市盈率为例，专业、科研服务业最近一个月平均滚动市盈率为35.69倍，交通运输设备制造业最近一个月平均滚动市盈率12.82倍，中国汽研最新滚动市盈率为20.52倍，市盈率上下两不靠，这与市场对中国汽研行业定位模糊密切相关。

三、中国汽研的潜力

中国汽研上市两月有余，其股价已大幅跌破发行价，这与公司主营业务不强、行业定位模糊相关，但随着募投项目2013年的投产，中国汽研的行业定位将逐步明晰，市盈率水平回归专业、科研服务业是一个必然的过程，这就是中国汽研的潜力所在。

以上分析仅供参考！