蛇年股市的新春愿景

张 崎

爆竹声声辞旧岁，瑞雪飘飘迎新春。说到过年，往往都会想起春运返乡、吃年夜饭、放烟花、走亲戚、发红包等民俗，但随着物质文化的丰富、通讯网络的发达，很多传统在逐步淡化。

职位的晋升、薪水的提高、知识的积累、财富的增值，想必忙碌了一年，每个人都会盘点下自己有几多收获。当然在辞旧迎新时节，我们更多地会对过去一年有所思考，有所感慨。

股市持续多年的低迷让不少投资者心情压抑，好在年前一波“神龙摆尾”的反弹让大家过了个好年。笔者因为工作关系经常走访分支机构，看着那些白发苍苍的老爷爷老奶奶认真地记着笔记，殷切期盼着能从演讲者口中获得一些信息，心中就充满了难以名状的感觉。他们把安身养命的钱投入股市之前，是否已经做好了充分的准备？

股市的生存之道像丛林法则，大部分的股民属于食草动物，如果不掌握逃生本领很容易成为猛兽的猎物——各种公募、私募机构投资者总是在一边虎视眈眈，等待机会猛扑出去；而上市公司控股股东、各种财务投资者手里的大小非限售股也在待价而沽。缺乏股权文化，大小股东利益博弈在天平的两端，在重融资轻回报的大背景下，投资者的利益很难得到充分保证。未来节制融资、提高分红，增加股市吸引力的工作还任重道远。

内幕交易、利益输送、价格操纵，股市中陷阱很多，过去的日子里一些害群之马在市场上兴风作浪、中饱私囊，只有把他们扫除干净，市场环境才能得到改善，投资者的利益才能得到维护。近期证券监管机构和公检法部门联手，高调打击这些违法犯罪行为，希望能给股市营造一个好的发展环境。

从投资者角度看，恐惧和贪婪的心魔也是证券交易的大敌。要学会分析自己，以己之长，攻彼之短。成功，等于尽可能小的亏损，加上或大或小的利润多次累积。做到不出现大亏损比较简单，以生存为第一原则，当出现妨碍这一原则的危险时，抛弃其他一切原则。

尽管目前股市生态环境较为恶劣，有很多高估的品种，但市场上同样不乏市盈率在10倍以下的股票，分红回报率也颇具吸引力。虽然股价时有波动，但投资者在市场动荡之时更应该考虑是否要改变既有的操作思路，先静下心想一想股票的涨跌究竟是由各种外部因素决定，还是受内在因素影响。很多时候股价的涨跌只是资金和筹码的流动，而并不会影响你所持有股票背后的上市公司的价值。

蛇年新春开市锣声即将响起，笔者衷心地希望中国证券市场能够摆脱低迷，充分实现融资和投资的职能，为更多投资者带来回报。也祝愿投资者能够战胜心魔，在这个市场游刃有余。（本文发表于2013年2月17日《文汇报》）