投资者如何避免患上“心病”

张 崎

最近看到一篇有趣的新闻报道，复旦大学的一项研究显示上海冠心病死亡风险与股指相关，上证指数每涨跌100点死亡率增加5.17%。这项关于股市和心脏病关系的研究分析了2006-2008年间上证指数的波动与上海市人群冠心病死亡的关系，课题组收集了3年间2.2万余例冠心病死亡人数，平均每日死亡人数为20.3人，最少的一天死亡6人，最多的一天死亡48人；同期上证指数从1200多点上涨到6000多点，又迅速跌回至1600多点。

笔者从未学过心脏病医学知识，对研究结果只能从自己相对了解的统计学角度进行分析。从取样的规模和时间跨度来看，这项研究是比较严谨的，研究者获取了足够多的样本数据，并剔除了气温和污染等其他影响因素，最终用数据证明了股指的波动，无论是上涨还是下跌，均会增加居民冠心病死亡的风险。研究同时发现近半数冠心病死亡发生在医院外，没有发现股指波动与医院内冠心病死亡的关系。

股市涨跌是客观规律，而人的情绪受其左右，进而影响到身体健康，甚至危及生命，这个代价可真不小。我们经常看到媒体报道在营业部现场交易的老年人因为行情剧变而突发疾病，有时因此不治。笔者也经常看到营业部交易大厅里面白发苍苍的老爷爷老奶奶，渴望地看着电子屏幕上的股票行情，费劲地拿个小本子记录着什么，心里总是惴惴不安——他们的年龄和心力是否适合激烈搏杀的股市？他们安身养命的钱是否会在股市中亏蚀殆尽？

抵赖、错误的期望、贪婪、心浮气躁；不敢面对客观事实；惮于承认事物的本质；在不确定的条件下，对于确定性事物的保守态度；对于不确定性的畏惧；对于轻松赚大钱的愚蠢迷信和期盼。这些都是投资的敌人，成熟的投资者应该尽量避免这些情绪和态度影响自己的投资行为，并且尽可能地磨练以下的品质和特征：耐心、细心、周全的规划、自律、自信，以应对变化万千的股市。

在交易中，永远有你想不到的事情。交易的核心就是尽量回避不确定走势，只在明显的涨势中下注。逆势操作是失败的开始，我们永远要对市场怀有崇敬之心，不要尝试对抗他，或试图击败他。事实上，我们谁都无法控制市场的走向，所以不需要在自己控制不了的形势中浪费精力和情绪。不要担心市场将出现怎样的变化，要担心的是你将采取怎样的对策回应市场的变化。

趋势来时，应之、顺之；无趋势时，观之，待之。等待趋势明朗后再动手，虽然会失去一些机会，但却赢得了资金的安全。笔者从业十余年来最大的感悟就是证券交易之道在于耐心，等待最有利的风险回报率，等待机会的到来。

很多投资者喜欢判断市场，其实对错不重要，重要的是正确时你获得了多大的利润；错误时你能够承受多少损失。只要遵循一定的规则，克服人性中的弱点，投资者应该可以避免患上“心病”。（本文发表于2010年1月9日《文汇报》）