这种分析不无道理，只有在此刻来临时，所有的问题，所有的侥幸，才能终结。问题才会得到解决。这似乎成为了规律。

　　【财新网】（记者 王烁）欧元区主债权危机，越来越迫近雷曼时刻；要救欧元区主债权危机，也越来越需要雷曼时刻。
 
　　所谓雷曼时刻，就是心脏衰竭，系统停摆，地狱在脚下打开，金融体系要从悬崖掉下去那一刻——如2008年9月雷曼破产之后。
 
　　欧元区几年来慢慢滑向这一时刻，如同2007年夏到2008年秋的美国。金融当局逐步投放救市资源，只是逐步被市场吃掉，资敌而已。只有一举投放压制性的力量，才能臣服市场，奈何没有政治共识。每当侥幸情绪占据上风，市场就向上脉冲，然后重返滑坠轨迹，周而复始，越陷越深。
 
　　欧元区的雷曼时刻，也许是某猪国违约，也许是重仓猪国的某欧洲大行崩溃，也许是现在不知道的某只黑天鹅。市场早有充足的时间price　in风险，但若以为市场因此就能承受住冲击那就太天真了。无论怎样预估冲击，市场在雷曼时刻果真到来时仍会超调。不相信，看雷曼。
 
　　要对欧元区主权债危机动大手术，正需要这一刻。心脏衰竭，可以电击重启；地狱在脚下打开，但欧元区不会陷进去；金融体系从悬崖上将掉下去但不会真掉下去。因为当这一刻来临，欧洲人自救再不会有任何自我限制，纷争会暂放一边，Bazooka会用，核弹也会用。
 
　　自1929年大萧条后，中央银行犯过很多错误，惟一没有犯的重大错误，就是重蹈大萧条覆辙，放任金融体系掉下悬崖。这次欧洲央行也不会。
 
　　从现在起，轨迹很清楚了：朝向雷曼时刻滑坠—加速下滑—雷曼时刻—体系衰竭—电击救市—V型反弹。在雷曼时刻来临之前，投资者无论在什么时候卖出都不会错，但在末世恐慌时要定神买入。卖与买，都是猪国国债及其在欧洲的主要债权银行。当然，买了还是要卖，不要与猪谈恋爱。
 
　　2008年秋冬之际在美国发生过的，将在欧元区再发生一次。与美国不同，欧元区是十几个主权国家的集合，更加需要雷曼时刻来息纷止争共渡时艰。
 
　　这不是什么秘密。金融市场的监管者与市场之间博弈的底牌，索罗斯早就看透了：一定要到黄河，见棺材，才会从悬崖归来。书里都写了，从《金融炼金术》写到The Crash of 2008 and What it Means: The New Paradigm for Financial Markets。
 
　　大家都在等欧元区雷曼时刻到来。Blackstone说已等了三年。美银卖出建行，也许是因为看淡中资银行前景，但必然是为缓冲雷曼时刻冲击波而筑好堤防。全世界只有主权财富基金是这笔股权的买家：新加坡的淡马锡、中国的汇金。除了他们，所有人都得在雷曼时刻来临前扎紧篱笆备好弹药。
 
　　欧元区V型以后是什么，索罗斯早有预测，V的右边走到一半，折为长长的水平线。电击能复苏心脏，不能治病。那既漫且长，是将来的事了。■