港股跟A股的确不一样，要说低估，肯定还是港股低估，但港股低估的原因也很明显，就是流动性弱，持股的都是外资，基本上主动权都在外资大行手里，对于长期吃股息的真正价值投资者是好事，毕竟股息不错，但如果想在港股靠估值回归来赚钱的价值流派估计要失望了。原因就是港股的占主导的是外资大行，他们不需要通过做多股价来获利，只要维持在那个水平，他们可以通过涡轮，股指期货等工具来实现，因为定价的主动权在他们手里，他们可以通过做空来获利，所以5%股息的，可以给你跌倒10%股息，10PE的给你跌倒5-6PE， 你觉得5PE的便宜了，它可以给你跌倒3PE，你觉得0.7PB便宜了，它可以给你跌倒0.3PB，没脾气吧，就是这么牛。但是对于想长期吃利息的投资者是好事，可以不住的用利息补仓。但真正实际意义上只靠股息的价值投资者真的是凤毛麟角，大多数还是想低估的买入，合理估值时出去，再去寻找低估的品种，循环往复。 所以不少A股里做的好的价值投资者，到了港股里吃瘪的太多了，最后不适应，又回来的不在少数。