（本文是10月28日受温州都市报财经版之约，为“猜财看”竞猜基金收益排名活动做点评）

     最近开始听到有人说“牛市的拐点”出现了。当然现在这类观点的人声音很小，远没有到04年上海楼市的多空之争的均衡和激烈。而有一部分学者开始不厌其烦的讲泡沫，当然，有泡沫并不一定意味着市场的趋势会逆转，在美国90年代的10年大牛市中，格老在1996年12月就提出“非理性繁荣”，尽管这个提法也曾引发全球股市震荡：德国英国股市都跌了4%，恒指跌2.9%，日本股市跌3.2%，美国的道指当日开盘跌了2.3%，但以后三年，道琼斯指数依然从6500点涨到12000点。

     随着投资期限的增加亏损的概率会越来越小，这句话从不同国家证券市场历史表现来看无疑是正确的，但投资者也必须要清楚，长线投资不是在任何时候有效的，比如说如果你在1965年买入道琼斯指数，那么到了1982年，你依然会亏损70% （考虑通货膨胀因素），直到1993年，你才不会亏损。但作为理财师，到目前为止，我依然向客户强调长线投资即“购买并持有”的投资策策略。道理很简单，因为目前温州50%的客户是都是第一次参与证券投资，如果一开始你就向这类投资者灌输长线投资不是在任何时候有效的观点，那多半对于他们克服自己人性贪婪和恐惧是不利的。对于那些在资本市场摸爬滚打许久的老股民和老基民们，他们大部分人已经意识到，资本市场最大的敌人就是“贪婪和恐惧”，其实这是投资者的共性，这个共性让很多人会自作聪明的把“高抛低吸”变成“高买低卖”。为了避免出现这种情况，很多投资者又很认真地买书，看书，其实书本是很难解决这个问题，因为，告诉你如何发财的人，很少是赚大钱的。

     第二个强调长期投资观点投资策策略的理由是，趋势还没有出现逆转。除了大家都提到的外汇顺差、人民币升值趋势不变的因素之外，还有一个重要的原因，那就是中国人口从63年的6.9亿只花了11年的时间就变成了73年8.9个亿（增长率最高的11年）。这11年整整增加2亿人。2亿的人口增长到底是什么概念？差不多是上下五千年中国人口增长的1半。对身边的客户稍微做个调查，然后我们做一个合理假设，中国人在45-50岁的老百姓财富积累和消费支出均达到最大值（住房升级和子女高等教育的大支出均在这段期间）。如果上述假设成立，那么在63年到73年这11年间增加的2.5亿人，会在2008年至2023达到财富积累和消费支出的高峰。正是基于以上的理由，可以相信中国经济增长的趋势，资本市场、房地产的牛市趋势将长期不变，如果你把中国看成是股票，那它本身就是一支潜力巨大的大牛股。至于所谓08年奥运会后会如何如何，我实在看不出其中的奥妙。当然，资本市场长期牛市不代表短期内指数不波动，基金净值只涨不跌，如同这个月的基金净值的分化，可以肯定在未来的牛市中像今年5.30这样的波动还有很多，甚至1年类似熊市的调整也会出现，但更多的，在未来相当长时间里你会不断地听到的牛市创造历史新高的声音。

需要提醒读者的是，对于一个人来说，当前积累的大部分家庭财富都不会在1-2年内用到。也就是说，10年后你有多少财富，远比明年你有多少财富重要。所以，在有了看多中国的信心之后，投资者在做投资品（基金、股票、房地产、实体产业）选择的时候，就会关注于长期跑得远的，而不是短期跑得快的。因此，一定要轻松的看待本次基金短期净值的涨跌排名。。