要点：

事件：

9月25日，美国经济咨商局（Conference Board）公布九月消费者信心指数，该指数降至99.8，比八月数据低5.5％，是2005年11月以来的新低。

同日美国房地产经纪协会报告八月二手房交易量（经季节调整年化数据）环比下降4.3％至550万套，创2002以来新低。住宅销售的下跌使得住宅存量增至458 万套，这是历史最高，按照目前的销售速度够持续销售十个月。房地产市场的萧条在同时公布的Case-Shiller住房价格指数中亦有显示。该指数在七月同比下降4.5％，这是1991年七月以来最深的一次跌幅。

9月26日，美国商务部称八月耐用品订单数（经季节调整年化数据）环比下降4.9％至2195.3亿美元。这种下跌是全面的，涉及多个类别，尤其是交通设施，亦超出市场预期。

评论：

住宅市场的大幅下跌和信用市场的混乱是九月消费者信心下滑、八月耐用品订单下降的主要原因。这些数据均显示美国经济下跌风险加大，一旦这一趋势持续下去，将拖累严重依赖美国进口的国家。

市场对以上数据反应冷静，可能是寄希望于美联储在十月再次降息。目前来看，进一步放松货币政策的预期似乎在支撑着美国股市，因为市场认为货币政策的放松将使得美国经济避免衰退。

次贷危机的恶劣影响已经反映在住房市场上。住房抵押贷款市场的瓦解，尤其是垃圾抵押贷款利率的飚升，已使大量销售中断或取消，甚至波及优质借款人。因此，布什政府目前讨论的措施——包括抬高41.7万美元的合格抵押贷款上限——将与降息在避免次贷危机蔓延中扮演同样重要的角色。

事件：

德国经济研究机构CESIFO 于9月25日公布9月企业景气指数. 9月该指数为104.2,创19个月来最低, 亦为连续第四个月下跌.该指数是最受关注的德国经济领先指标.

评论：

9月该指数的现况分项指数结果正面,虽然程度不及8月.但预期分项指数明显恶化, 可能是全球信贷市场出现动荡以及欧元走强所致.

从历史上看,Ifo企业景气指数与德国工业生产有高度关联,市场普遍认为其是最佳的德国经济领先指标.该指数持续下滑或将暗示德国经济已经开始走下坡路.