股价的确反映未来的预期，但经过几十年的研究，我们现在知道，股价也反映了太多别的东西：情绪、错误，以及资金管理行业通常不正当的激励措施。

会计学教授阿尔弗雷德-拉帕波特(Alfred Rappaport)试图构造出一种“理论上完备、实践上可行的”经营企业的模型，让“股东的经济价值”最大化。

他的目标是让公司管理层将较少的注意力放在账面利润上，而主要关注经济利润，即资本成本贴现未来预期现金流。他的理论要求不要过于强调季度盈利，而应着重创造长期价值。这样的想法听起来并不愚蠢。

拉帕波特表示，股市“短期内包含非常多的错误信息”。其结果是，对于那些追求长期股东价值的人而言，股价基本是一个无用的参考路标。