上次看一条新闻说有人盗窃交易模型，判刑多少年，然后公司还担心那人出来后利用那个交易模型牟利，我认为这是赤裸裸黑高频交易。

大约2000年前后吧，听说一个美股交易策略：舆论上大力宣传止损线的重要性，当时证券交易系统已经支持自动交易，先小规模测试、估算有多少账户对某只股票设置了自动交易，且交易所里可以借到该股票，测试后，如果估算发现交易成本和获利空间能够匹配，就对该股票进行做空，让股票价格一路下跌，把对该股票设置了自动交易的账户里的股票震出来，下跌到一定地步，再平仓，等于收割设置了自动交易策略的人的钱。这种策略交易成本两块比较大，一块是资金占用利息，一块是交易手续费，最大风险是庄家护盘造成打不到合理价格（股价下跌太厉害会影响上市公司融资能力，对庄家有较大影响，但是止损线一般都5%以上，5%会引发有的企业的警惕了），本质上是收割没时间操盘的人的钱，而且还有一个背景是已经在舆论上对止损线做了很多宣传（也有可能是借势）。

不同历史阶段，舆论和大众心理不同，怎么可能一个交易模型等那个被判刑的人几年后出来还有效？如果真那样，高频交易模型就不值钱了，高频交易模型都有适用条件的，建模后都得小范围验证再扩大范围实施。