新浪网友2009-11-29 19:32:14[回复] [删除]
博主， 在分红收益要百年才能回本，市盈率也要50至70年才能回本的公司，我想请教你股市涨升的价值基础在哪里？请教！
希望能得到你的答复，谢谢！

逍遥狂客2009-11-30 12:44:34[回复] [删除]
呵呵，楼上的这位新浪网友，我想知道，沪深股市里面那么多低市盈率的股票，你为什么眼睛只盯着已经高涨的股价波动活跃的股票？既然你盯着的是短线波动收益，又怎么会放眼数十年呢？假如你目光远大，又怎么会拘泥于短期沉沦的那些真正被低估的股票呢？

许多人自以为自己是在根据基本面情况选择公司“投资”，便以为自己是一个真正的投资者，动辄抨击他人在那些毫无必要的短线操作中沉浮。

然而，这些朋友是真正的投资者吗？他们的目光所及，究竟是公司未来经营带来的资本增值，还是由于股价高低落差所造成的资本利得呢？

我想，绝大多数的朋友应该是后者，他们更希望能从股市中瞬间寻找到所谓低估的股票，然后第二天就被市场价值发现而立即扬升；当他感觉到估值过高之后，又能立即被市场证实而呈现一波波的不断下跌。

然而，即便是有效市场理论的支持者，也一定不会赞成市场的估值水准会在一日之间，所有的目标都全部修复。

于是，这些所谓的价值投资者们，就在那一个个被市场低估和高估的品种间不断地跳跃，美其名曰，低估买、高估卖。

然而，仅凭籍我们有限的认识，就真的能穷极一个个鲜活的公司的估值吗？这些公司的估值莫非不是因为行业、政策，以及高层管理团队的决策变化而出现了远期的未知变化吗？

人类最大的弱点就在于此，永远以为这个市场是可以被自己确切掌握的，而很少认同世界的太多的未知性。

譬如说格力空调，我们又如何能确切认知到明年的西伯利亚气流会对中国乃至全球的气候造成怎样的变化呢？我们也许更不清楚董明珠女士此刻正在想什么，或许是即将出现的对市场的精确判断，抑或者是对市场的绝对误断呢？

难道我们能否认这些因素即将对格力空调的股价会产生正面或者是负面的影响吗？

也正因为每一个国家、每一个行业、每一个企业都在不停地按照某种不确定的自然规律，展现其自身的生老病死，所以作为其综合体体现的整个市场才展现了神鬼莫测的千变万化的幻美。

而我们中的很多人，不正是因此而被吸引，而无法自拔吗？

By 逍遥狂客 2009.11.30