576   郑女士  请问肖莉： 万科股跌到这个价钱是不是到底?
576 肖莉  抱歉，我们不能对股价做任何评论或预测。公司相信股票的价格是和公司的业绩和基本面相关的，我们也将付出最大努力提升公司的业绩和基本面。谢谢！
54   sllx999  请问王文金： 关于财务报表中“存货”，存货按实际成本计价。是不是已完工开发产品、在建开发产品的“存货”包括地价、建造成本？已完工开发产品、在建开发产品的“期末余额”分别的含义是什么？
54 王文金  本公司存货按实际成本计价，已完工开发产品、在建开发产品余额均包括了地价和相应建造成本。已完工开发产品是指产品已经完工但尚未结算，在建开发产品是指该等项目正在施工和工程的过程中，尚未完工。
398   盼长  请问王石： 万科股票明年会继续增股么,谢谢.
398 肖莉  公司管理层在未来仍将充分考虑投资者意愿来决定资本公积金是否转增股本，所有方案最终都需要公司股东大会决定。各位投资者也可以给我们提出建议，谢谢！
185   骨子里的万科  请问王石： 王总好：请问是否有信心让今年万科的平均股价高于去年，让股权激励须利实施,尽管我不是万科员工，忠心祝愿万科的功臣能享此红包
185 肖莉  谢谢您的厚爱！万科的股权激励计划是一个将股东利益和管理层利益捆绑在一起的方案，体现在两个方面，一方面是业绩指标，一方面是股价指标。业绩指标主要取决于管理层的经营努力，当然我们还需要考虑市场环境变化可能给公司带来的影响。万科将自己的远景定位为行业的领跑者，这个意思是，我们希望跑赢大势，无论在什么样的市场环境下，所以，即使在目前调整的市场，我们依然希望通过努力，来实现这一目标。过去半年，万科的销售收入从年初2.1％的市场份额上升到2.7％，体现了管理层在这一目标下所做的努力。万科股权激励的另一个指标是股价指标，这个指标应该充分体现了管理层与股东收益共享，风险共担的理念。虽然公司无法主导股价，但管理层必须和股东一起来承担公司经营之外的系统性风险给股价带来的影响。
740   yidddd  请问肖莉： 请问股权激励方案在哪里可以找到?谢谢
740 肖莉  公司网站（www.vanke.com）和巨潮网络（www.cninfo.com.cn）都可以看到，谢谢！
712   平  请问王石： 万科以后的发展方向是什么样子的，有没有可能踏入其他行业。
712 谭华杰  万科坚定不移的看到房地产行业发展的长期前景，这一判断从未动摇过。谢谢！
340   好消息  请问王石： 请问王石董事长：在你认为这次调整期会有多长时间，谢谢
340 肖莉  短期来看，市场存在不确定性，我们需要做出更加谨慎的判断。伴随着国际、国内的宏观经济复杂变化，调整的时间可能因此而变长，部分城市在短期内甚至可能出现过度调整。行业的调整不仅意味着挑战，也意味着机会。土地市场的良好机会和存量土地市场整合加速将使流动性较为充裕的公司将获得更多的发展机会。
700   张艳艳  请问王石： 请问万科08年股价在什么水平管理层才能拿到（06-08年）奖励的股权？
700 肖莉  万科首期限制性股票激励计划分为三个独立年度激励计划，目前大家所关注的2008年股价是否能超过07年股价是2007年度激励计划的股价条件，目前尚不会直接影响其他两个年度的计划。谢谢！关于股权激励计划还请参见问题16的答复，谢谢！
588   changhui  请问王石： 万科如业绩下降，万科的管理层的工资会下调吗？
588 肖莉  万科的薪酬主要由两部分构成，一部分是固定工资，一部分是浮动奖金。管理层的薪酬更多是由浮动奖金构成，而奖金是跟公司业绩直接挂钩的。
110   lazy  请问肖莉： 万科已竣工尚未销售的房产有多少平方(包括出租地产)? 另，网上哪里可以找到万科上市以来的所有年报?
110 肖莉  公司官方网站（http://www.vanke.com/）可以找到上市以来的年报。谢谢关注！
339   talenteer  请问王石： 目前万科A股价7.91元，您认为是否被低估？
339 肖莉  请参见问题12，谢谢！
186   在天涯  请问王石： 按万科2008年半年报公告称房地产市场调整的时间可能会变长，短期内甚至可能出现过度调整，是如何得出这一最新判断的？市场形势会严峻到什么样的程度？持续的时间会有多长？是否会在全国范围内出现大面积楼灾？万科今年的销售额是否会低于去年的523亿？万科还能否在房地产行业的严冬中卖好冰淇淋？万科称将会以继续降价来应对，但这是否会大幅度降低利润率？万科调低了今年的计划开工数及峻工数，由于结算滞后的原因，对今年业绩影响不大，但明年的销售及净利润是否会出现负增长?
186 肖莉  去年第四季度以来，市场呈现非常明显的刚性需求，以及小户型获得市场青睐的特征。随着调整的深化，这一特征日趋明显。公司决定在下半年调整全年开发计划，主要是基于对市场的判断，希望新项目能够与目前的市场需求更为匹配，因此，不是单纯地调减项目，而是要在这个过程中，积极调整原计划开工的部分项目的规划和产品结构，以期更好地满足客户的需求。万科作出调整的目的是为了在调整中为公司搭建一个坚实而安全的平台，以保障公司未来业绩的持续增长。但不能否认，在一个变化和调整的市场中，万科并不可能独善其身，市场的调整会影响公司预期的业绩增长速度，公司调低开工和竣工面积本身已经说明了这一点。越是进入调整期，企业越应该通过提升产品和服务质量来获得客户的认同，而不是价格战，万科也不会依赖降价来赢得客户和市场。
614   牟兰花   我持有万科八年之久。是因为万科丰厚的分红送股回报。希望万科能继续坚持下去。谢谢。
614 肖莉  感谢你对万科的关心，谢谢！
337   HOLMES_LI  请问王石： 请问王先生：一个全球化的世界，对于万科意味着什么？
337 王石  事实上，我们早已生活在一个全球化的世界中。对万科来说，必须不断学习、适应全球化经济对行业、公司经营环境的影响；必须学习全球优秀企业的管理、经营、技术知识，逐步建立全球化竞争的能力。而在业务国际化问题上，我们认为万科在中国的市场占有率还很低，还是应该先立足本国市场赢得发展。谢谢！
443   liangzhirui  请问郁亮： 所得税率今年已调整,但中报显示,企业所得税率高达30%多,是否计算有误?
443 王文金  关于所得税税率的问题，请参见问题10的答复。谢谢
659   first_2002  请问王文金： 我在看半年报时，有一些词不太清楚，例如“竣工面积”和“结算面积”是什么意思？
659 王文金  竣工面积是已建造完成并获取竣工备案的面积，结算面积是指已实现销售收入、竣工并达到其他财务结算条件的面积。
655   dxbeibei  请问王文金： 宁波的金色水岸销售情况如何,在宁波万科还有新的规划吗?我认为宁波的发展前景不错
655 王文金  目前宁波金色水岸一期正在销售，销售情况良好。今年5月新获取宁波首南路项目，该项目位于宁波市鄞州区，总建筑面积约6.48万平方米。谢谢您的关注。
751   主持人  　　各位投资者，“万科2008中期业绩网上交流会”到此结束，本次活动得到广大投资者的热情参与，同时公司各位嘉宾对投资者的提问给予了认真的解答，互动交流气氛非常热烈，在此一并表示感谢！我们与投资者的沟通渠道是永远开放的，欢迎广大投资者继续通过平台的“在线实时提问”与公司高管进行日常交流。
再次感谢您的热情参与！再见！
750   王石  尊敬的各位投资者：
非常高兴有这么多朋友参与万科的网络见面会。在短短的两个小时里，我们收到了近千条意见和建议。投资者的关注与支持是对我们的最大鼓励。再次对积极参与的各位投资者表示深深的谢意！
迫于时间有限，我们无法对每个提问作出详尽解答。我们对此深感抱歉！对于内容相似的问题，您可以参照前面的回答；一些有较多投资者关注但来不及回答的问题，我们会在稍后回答并放上公司网站。您也可以发电子邮件（IR@vanke.com）或打电话给我们，我们将非常乐意与您探讨。
万科一向重视投资者的意见和建议，欢迎大家继续为万科的发展献计献策。股东的信任与支持是万科前行的最大动力。希望在未来的岁月里，您一直与我们在一起！
网络见面会到此结束。再见！
459   胡戎  请问郁亮： 08年中报没有提到工厂化生产方式，此事是否已经延期了？
459 肖莉  请参考问题8的答复，谢谢！
701   骆驼  请问王石： 请问：万科董事会成员 华润的比例逐届增加，对万科独立性有何影响。另外：华润进入宋林时代，有何评价。谢谢！
701 王石  华润是万科最理想的财务投资人，既能够维护万科经营团队运作的独立性，同时又尽到股东能够做到的对万科最大的支持。华润在万科董事会的席位从未改变，一直是宋林、蒋伟和王印三位。
737   戈壁孤舟  请问肖莉： 请问万科目前的每股净资产是多少?有家证券公司的报告是14元/股.对吗?
737 肖莉  截至08年中期，公司每股净资产为2.73元，谢谢！
336   philliplong  请问郁亮： 万科有无到西北部地区开放房产的动向？例如西安乌鲁木齐！
336 肖莉  万科已经进入西安，项目近期将开工。万科暂时未有进入乌鲁木齐市场的计划。
713   changhui  请问肖莉： 请问万科管理层的持股是成本是多少？
713 肖莉  目前公司已按照“首期激励计划”的规定提取了2006年度奖励基金215,463,931.52元、2007年的奖励基金484,423,549.42元，并预提了2008年度的奖励基金763,905,518.41元。同时目前首期限制性股票激励计划2006年度奖励基金持有万科A股股票61,447,370股；2007年度奖励基金持有万科A股股票46,341,761股；预提的2008年度奖励基金持有万科A股股票60,925,820股。股权激励计划的详细情况请参见公司过去两年的相关公告。谢谢！
691   唐宏兵  请问王石： 万科是否有到第二线城市、三线城市发展计划。
691 肖莉  万科将继续坚持聚焦珠三角、长三角和环渤海区域等经济中心城市带的策略。
224   dgzhan  请问王石： 如果想房地产行业走出困境，宏观政策要有什么改变？谢谢！
224 谭华杰  宏观调控总体目标是控制物价上涨及维护经济体系稳定，房地产调控只是其中一小部分。房地产政策必须配合整个宏观经济政策的方向，亦取决于整体经济发展趋势。行业正在自行消化市场调整带来的影响，开发企业需要回到经营的基本逻辑，而不是被动依赖政府救市。历经牛市之后，行业进入了以资金实力、专业开发能力为主导的竞争中，在这两方面存在优势的企业，面对的不仅是挑战，更多的是机遇。谢谢！
741   蒋松江  请问肖莉： 请问肖莉，如果公司的股价表现达不到股权激励的标准，那么公司计提的08年资金所购入的股票将如何处理
741 肖莉  万科股权激励的规则是，当年股价达不到标准是，可以等待一年，当第二年股价高于前两年，可以继续实施。但如果最终都没有达到，则信托公司将按照规则，在市场卖出股票，将资金返回给公司。
725   胡戎  请问谭华杰： 感谢谭主任的回答。关于您回答的第2个问题，使用的都是中期数据。请您仔细核对。这个问题的答复我不满意。
725 谭华杰  非常抱歉，我将您说的“1.59倍”误解为“08年是05年的1.59倍”，是我的疏忽，实在对不起。 房地产公司销售和结算一般集中于下半年，因此一季报、中报数据受偶然性因素影响较大。建议主要通过年报数据进行对比。如果您对比万科历年的年报和中报，会发现中期业绩占全年的比例波动较大。 再次谢谢您的关注，欢迎您今后和我们继续做深入沟通。
705   方仁燕   请问59亿公司债发行的情况?
705 肖莉  目前公司债已获得证监会发审委的审核通过，但尚未拿到证监会的核准文件，等公司拿到后将第一时间公告。谢谢！
557   xuqing083  请问郁亮： 中期报告数据显示，现在万科资产负债率67%，是不是太高了些？谢谢！另外资产负债率和净资产负债率两个指标的区别在哪里？谢谢！
557 王文金  万科2008年中期报告资产负债率为67%，较上年度末上升了1个百分点。截止本报告期末，本公司预收帐款265亿元，占负债总额的35%，由预收帐款形成的负债与计息负债性质完全不同，一般无需采用货币资金归还，该等预收帐款将随着项目的竣工结算转为本公司的主营业务收入。以下是两个负债率的计算公式：资产负债率=负债总额/资产总额，净负债率=（有息债务-货币资金）/所有者权益。
666   持有万科七年  请问肖莉： 希望一个季度有一次交流会。
666 肖莉  好的，谢谢您的建议。
258   oiuv  请问郁亮： 请问：1、2008半年度业绩报表里所示的所得税率达到了31%，比去年同期还要高，而今年的法定所得税率为25%，去年同期为33%，这里面有什么原因？全年的话会到什么水平？ 2、前半年的销售净利率比前两年下降了2%-3%，请郁总分析一下造成这个下降的原因里，其中售价下降、成本上升、以及产品结构变化各占多少。如果房价还维持下降趋势，公司将采取哪些措施来保持销售净利率的稳定? 3、在调控期内，如果继续坚持市场份额最大化战略（或者说高资产周转率战略），公司将在成本和期间费用控制方面做哪些努力，以保证销售净利率不会下滑过快？谢谢。
258 王文金  关于所得税税率的提问请参考问题10答复。关于销售净利率的问题请参考问题112答复。关于成本控制的具体措施请参考问题4的答复。谢谢
618   lmj813  请问王文金： 请问保利地产的中期报告称净利润同比增长为272.18%，而利润也达到了10个亿，而万科的净利润同比增长尽为23%，利润20个亿，请问你对次数据有什么看法，万科的成本好象比前几位的地产商高呢，还有就是万科在未来几年的地位会收到威胁吗？
618 王文金  利润增长与去年同期经营业绩、公司项目开发进度相关。万科始终将股东利益放在首位，努力实现较高的盈利增长。加强成本管理是公司持续性工作，也是公司提高竞争力的必要手段，公司始终不渝地推进成本的优化工作。谢谢您的问题。
202   自然之心  请问王文金： 今年中报显示的所得税率怎么还是33％？不是降到25％了吗？
202 王文金  关于所得税税率的问题，请参见问题10的答复。谢谢
686   阿了  请问王石： 关于轻资产运营。据说公司有些业务已经外包出去，比如上海公司财务方面。能否讲解下关于这方面的。谢谢
686 王文金  房地产行业是一个高度依赖社会协作的行业，当前万科在很多方面都采用引进外部专业机构开展合作的模式，比如采用中介代理的方式进行房屋销售，上海财务部分核算工作引进专业机构是一个有益的尝试，其目的就是为了提高公司运作效率和专业水平。
747   changhui  请问肖莉： 重庆万科进展如何？
747 王文金  重庆公司已注册成立，目前相关工作进展顺利。
709   股民甲  请问王石： 我觉得万科是个为股东负责的公司 我想知道万科以后还会一直为股东负责吗
709 王文金  为股东负责是万科全体员工的重要使命，感谢您对万科的肯定与支持。
201   艾  请问王石： 我崇拜您
201 王石  谢谢。
346   ｌｌｍ   请问销售份额是指面积还是金额？
346 谭华杰  是按照销售金额（万科销售金额/全国商品住宅销售金额）计算的，谢谢！
68   leixj2008  请问王石： 请问王石先生，万科有没有到粤西（尤其是湛江）发展的计划？5年以后，会不会有计划？ 一方面，湛江的广东省属单位较多，甚至部属的单位也不少，特别是宝钢在湛江组建钢铁公司以后， 湛江的购买力更不成问题。一些同事，有房子住，也要再买一套，不是为了投资，而是一大笔公积金 ，只有买房子，才能提出来。 另一方面，我们个人很想买万科的房子住，虽然网上投诉的也不少，但是比我们现在住的房子要好得 多，我们现在连投诉的心情都没有。目前，我们最大的愿望是住上万科的房子。如果万科一直不考虑 在湛江建房子，我们也可以考虑搬到“珠三角”，至少退休以后。 谢谢王先生以及您一手创建的万科！ 谢谢您让我们多了一份追求和期待！
68 王石  非常感谢您的万科的支持，也非常感谢您善意的建议。万科目前还没有进入湛江发展的计划，我们将根据各地市场情况和未来发展潜力，选择新进入的城市。
639   zaishuiziyu  请问肖莉： 我对公司保持长期关注，请问：如何获得《万科》周刊
639 肖莉  万科周刊的电子版在www.vankeweekly.com上都有，你可以登陆这一网站进行浏览。当然这也符合国家倡导的绿色环保概念^-^
62   李平  请问王石： 贵公司上半年年报优秀，为什么股票一直下跌，难道贵公司也不会采取什么措施吗，什么时候贵公司可以分红，以抵抗股票一直下跌。
62 肖莉  公司2007年分红派息方案以于6月16日发放完毕。 8月1日公司董事会审议并通过了关于2008年半年度利润不分配、不进行公积金转增股本的议案。
645   胡戎  请问王文金： 今年上半年的结算价为8174元，而07年上半年的结算价是8926元。似乎在说明今年上半年结算的是相对低价的房屋，去年上半年结算的相对高价的房屋。请解释一下是为什么？
645 王文金  08年上半年集团结算价格下降的主要原因是结算产品结构的变化。07年上半年集团高端项目（别墅、洋房等）结算比例较高，08年上半年结算大多为主流住宅（高层、多层等），且有部分配套商品房（上海华漕213项目本期结算约21万平米、均价4200元/平米）参与结算，因而总体均价低于上年同期。
648   胡戎  请问肖莉： 08年上半年已经预提了7.64亿元。如果08年净利润达不到76.4亿元或者净利润30%以上的增速，这些预提就是超水平预提了。到时怎么办？卖掉股票吗？
648 王文金  请参照问题125的答复，谢谢。
538   持有万科  请问肖莉： 网上在盛传下半年房价会大跌！请您从专业认识的角度分析一下如何？也好给我们这些持有万科股票的小散们一个定心丸！谢谢
538 肖莉  请参见问题9的答复，谢谢！
220   骨子里的万科  请问王石： 请问王懂，市场的低迷对万科实施住宅产业化的计划和节奏有没有影响，我们希望尽快在全国各地看到大量的万科釆用工厂化技术建成的房子。
220 谭华杰  请参见问题8的答复，谢谢！
728   changhui  请问王石： 万科明后年业绩还能保持继续增长吗？
728 王文金  业绩保持持续增长是公司一贯的目标，我们会为此不懈努力。
510   benben   2007年的VK的股票均价是多少？
510 肖莉  如果以现在为基准向前复权，万科2007年股票均价为13.94元。谢谢！
574   HOLMES_LI   请问王石先生：感谢您能够回答我的问题，谢谢！您刚才谈到公司没有裁员的计划，那么公司在目前这种环境中，怎样激励自己的员工去不断的创造优秀的经营业绩？
574 肖莉  公司的员工薪酬除了一些非物质的如培训、优良的工作环境等之外，还有固定工资和浮动工资。固定工资占员工收入的比例较低，浮动工资所占比例较高，而浮动工资和公司业绩紧密挂钩，同时公司长久以来形成的优秀的公司文化，都可以激励公司员工创造优秀经营业绩。
544   longyinfeng218  请问王石： 加油万科
544 肖莉  谢谢您的信任和支持。
726   LG   我是万科最小的股东！持有16股！哈哈^_^
726 王石  1股也是万科的股东，谢谢您对公司的支持！
457   陈  请问王石： 请问59亿公司债好久发,会给股东配售吗
457 肖莉  目前公司债已获得证监会发审委的审核通过，但尚未拿到证监会的核准文件，具体方案公司将在发行时进行公告。谢谢！
731   gong2005212  请问王石： 对万科越来越有信心啦，这种交流应该经常有
731 王石  谢谢你的信任和支持。
285   惊涛拍岸  请问王石： 请问王董：在这次大调整中，万科的股权结构发生了很大的变化，作为战略投资的上海南都伟峰投资公司退出了十大流通股东，南方基金也退出了十大流通股东，您是否意识到一个改变股东结构的机会已经出现？如果出现像刘元生先生一样的十大流通股东，万科的股价便会得到稳定，至少不会出现大幅度的波动，这对长期投资者的利益是长远的。 资本市场和实体经济是密不可分的。从美国的经验来看，在市场低靡时期，公司会回购或者增持股票来保护投资者利益。万科会不会这样做？
285 谭华杰  上市公司在股价低估时回购股票，有利于稳定股票市场；但其得以广泛使用的前提是自由竞争的增发制度。行业调整中必然蕴含发展机遇，而现金是决定能否抓住机会的关键。从股东利益出发，公司目前也并不适宜进行回购。谢谢！
309   llm  请问郁亮： 请问购房者的类型（投机＼投资＼自住）发生了怎样的变化？有数据吗？
309 谭华杰  您好，上半年万科的销售中，首次置业的产品约25%，改善需求约61%，面向刚性需求的产品销售已经占据主流。谢谢！
349   边后卫  请问王文金： 请问万科以何种模式推进工厂化建房计划，直接投资建厂，还是通过合作伙伴建立上游的建材供应链？谢谢！
349 王文金  我国工厂化的规模推进必要条件之一是形成良好的社会供应链。万科当前没有投资建厂的打算和计划，将主要通过合作伙伴来完成。
161   阿积  请问郁亮： 基金二季大量减持万科总栽有何看法？
161 郁亮  投资者的投资策略，受到多重因素的影响。包括大盘整体走势、宏观经济和政策因素、市场资金供给情况等等。而且不同投资者具有不同的风格。但无论对于那种投资风格，万科都尊重投资者的判断和选择。
612   changhui   请问万科用股权激励的钱已买进的万科股票的平均价格是多少？
612 肖莉  请参见问题705的答复，谢谢！
723   yidddd  请问肖莉： 激励基金如果最终确定的提取额低于预提金额，信托公司将会卖出激励基金持有的部分股票，将现金返还给公司。计算资金成本吗?
723 肖莉  如果真的出现这种情况，公司将严格按照激励计划的规定，出售部分股票将资金返还给公司。但激励计划没有要求考虑资金成本。我们理解股权激励计划是是一个将股东利益和管理层利益捆绑在一起的方案，其主要作用是起激励作用。谢谢！ 
377   邓辉  请问王文金： 我现在很担心万科会因为盘子太大而影响到公司的成长性？请问我的担心是对的吗？
377 王文金  中国房地产市场规模庞大、前景良好，万科目前的市场占有率还很低，具有足够的成长空间。谢谢。