投资是一件极其主观和模糊的事，可总有人希望将之系统化、公式化、逻辑化、准确化，并尝试通过这4化的操作而达到人生财富之巅。

当然，这个财富愿景不会有错，但投资的思维却有了极大的偏差。

如果以上4化就能做好一个投资者，并成为万人敬仰的大家，那么这样的伟大者一定会更多从数学家、会计师、统计员等人群中诞生。

可从全球金融史上百年的历史来看，似乎全部的投资家都是思想者、哲人和战略家。

当然，也有例外的，比如说实战了一个月就创建了江恩理论并退出江湖的威廉·江恩，但假如他不是仅仅贩卖理论而是继续参与市场能否获得如今的市场地位则有待讨论。

也许我的结论也是极其主观而非客观的，那就是若要成为一个伟大的投资者，就必须拥有渊博的学识、广阔的胸襟、战略的眼光、人弃我取人争我与的平和心态以及宠辱不惊的无双信念。

我们先来看看4化的所谓价值投资有多么的荒诞。

假设一个股票的唯一价值是10元，那么，按照价格价值变动理论，价格将在一定的时间内在价值中轴的上下一定空间内波动。

如果你是一个4化价值投资者，那么请告诉我，什么价格买入它才是最合适的，拥有一定的“安全边际”呢？

9元算不算？8元、7元，或者5元呢？

你认为5元才可以足够安全买入而不是8元买入的理由是什么？是赌博还是别的什么判断？

再假设，如果你已经在合适的价格买入了这个目标，假设它涨到了9元，你会不会抛售？不抛售是什么原因？抛售又是什么原因？

我们再假设在相当长的一段时间内，这个目标的价格始终在价值中轴下方波动，那么如果你在它从5元上涨到9元又没有在9元抛售后，目标又因为市场非理性原因而下跌到3元。

那么，你会不会动摇了你曾经对10元价值的判断？或者说，你没有在9元卖出就属于贪婪和非理性？

再有，假如按照各种绝对估值法能准确衡量一个公司的价值的话，那么人们似乎不必再酝酿和创新别的估值方法了。

何况绝对估值法中的几个主观系数的界定本就是非常随意的，采用9％的理由是什么？为什么不是8.5％或者9.5％更或者是18％？

一个公司的考量最终还将回到一个经济体、一个行业和一个管理团队的认识上。

如果你不认同这个经济体的制度和发展前景，那么就一分钱都不要投资于这个经济体。

如果你不认同这个行业的发展前景和游戏规则，那么同样不该投入分毫与这个行业。

如果你对一个管理团队的道德、水平有强烈的鄙夷，我们又如何将钱放心交给他们去管理呢？

记得浙大海纳与有研硅股是差不多时间上市的股票，也记得那时候对海纳有一定的研究兴趣，后来不知何事而暂搁案头。

海纳与立立近期在资本市场上的舆论是风生水起，毫无疑问的，海纳出走到立立的全部管理层都将被我打入投资黑名单。

任何一个高管，只要出现在某个公司的高层，那么这个公司将必定被我打入地窖，能不能翻身只有天知道了。

投资很简单，是一种哲学观、人生观，如果想要把哲学、人生扁平化、公式化，那无疑是堕入永动机的妄想逻辑中，可总有人愿意不断去尝试。

By 逍遥狂客 2008-6-30