电视台预报某村落将在1小时后面临洪水袭击。

 

某个家庭只有3个成员，老大、老二和老三看了报道后迅速行动起来。

 

老大奔回自己的房价，翻箱倒柜找出自己最值钱的东西和收藏品，这些东西是他今后生活的基础来源，一定不能让这些被洪水卷走。

 

老二很机灵，他明白生命非常可贵，而洪水无疑是极可怕的，而抵御洪水可能最好的是去买救生圈，于是他飞奔向游泳品商店。

 

老三看上去很笨，穿上了登山鞋，带了些水和干粮就出门了。

 

洪水准时而迅速席卷整个村庄，守着自己那些宝贵财产的老大迅速与那些宝贝一起被洪水吞没。

 

老二或许稍微幸运一些，凭着救生圈在水里漂浮了很久，当飘进一个漩涡时，救生圈被卷来的树枝戳破，人也很快在漩涡中消失。

 

老三在洪水来临的时候已经登上了一座小山头，而且水和干粮足够他等到洪水退去或者营救者的出现。

 

在上面这个故事中，老大执迷于眼前的利益争夺，老二盯着战术和技巧不放，老三以开拓的视界战略性思考全局，或许能给我们的股市投资者带来一些思考。

 

这个股市绝大多数散户盯着手里的面包不放，迅速被价格的波动洪流吞没；小部分基金、机构和投行报告选择了战术中的规避和短线操作；而只有真正的投资家才会从更长远的未来去布局股市。

 

在07年10月，我就在博客中提到，未来直到3月末将是整个大金融板块最痛苦的日子，在绝大多数时间将弱于大市，而此时的更多机会性操作空间将产生于中小市值个股，到了3月下旬之后大金融板块又将是整个股市中最具有魅力的品种。

 

或许我看得太远，对朋友们的操作构不成重要的建议，这也是很多朋友们对我的热切的批判，希望我更多谈谈短期的或者第二天的操作，我说，我的能力只能够看到我能看清的距离，或许我是远视眼，太近了反而看不清、看不明。

 

好了，回到目前许多朋友们关心的话题，目前的股市，我们该有怎样的战略判断呢？

 

首先，在过去的5个月中，人民币的加速升值与受益行业的大幅下跌构成了最大的反差，3月末始，以地产、银行为首的本币升值收益股将再次强于大市，包括地产、银行、保险、证券、造纸、航空等，但由于一部分行业个股的估值过高而将影响其投资性表现，如航空公司将更多表现出投机操作空间。

 

在整个本币收益群体中，最能收益的是一季度业绩已经锁定的地产股以及银行股，银行股因为信贷紧缩环境而加大了贷款溢价空间，也间接提高了利润空间，另外税改也是具有较大正面作用的利好。

 

其中尤其以能在调控环境中扩张的龙头公司和受行业调控较小的公司是最佳选择。

 

在奥运之后，次按危机进入尾声，美国经济逐步从衰退走向复苏，而此时以出口为导向的公司在结构转型之后，仍然能顽强存活下来的企业，将成为行业中所有竞争对手的丧门神。

 

因为我一直信奉，当人已经死过一次之后，就会什么困难都不再惧怕，就会从更高更远的境界思考问题，企业也是一样。

 

在奥运之前，除具有突出性成长之外的绝大多数中小市值公司，我建议采取规避操作。

 

至于朋友们更希望我谈的具体公司的估值，等我有空时候再说。

 

By 逍遥狂客 2008-4-2