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判断底部离不开对经济走向的理解
(2008-03-05 16:43:22)
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股权投资证券/理财市场评论投资行为股市评论长期投资估值投资讨论投资分析股票 |
分类： 投资 |
至今日，再整天谈大市实在是意义不大。
但是，许多支持我的朋友希望我那么做。
尽管已经很久抱定宗旨不再明确推荐短线个股。
但，为了我的朋友，还是偶尔说说对股市的走向理解。
中国股市从2005年脱钩于炒作市、庄家市之后，与整体经济的走势密切联系，呈现了一个完美的华丽转身。
我们可以看到，占据国民经济重头的各类企业纷纷上市，并以沪深股市作为主战场。
在这样的前提下，做多中国的股市实际上就是做多中国的代名词。
未来3年、5年、10年，甚至是50年，一个世纪最美丽的经济乐章将在中国绽放。
在这样的前提下，任何长期做空中国股市的行为都必将是愚蠢的行径。
尽管中国面临与美国经济脱钩、台海纷争、通胀链传导、改革深化等一系列不确定因素，但中国的未来数十年将日渐强大是无疑的。
即使是最悲观的评论家也很难反驳这个事实。
在这样的前提下，作为投资者，只需要耐心持有未来50年、100年依然会存在着的行业的龙头，将是最省心的选择。
如果要再进一步取得很好的战果，那么选择一个更具有增长潜力的行业成为必须。
是什么样的行业的容量在未来仍然具有明确的发展空间，那么在这个优势行业中的优质管理龙头必将拥有更迅速的发展势头。
这也是我一再强调的大行业、小公司的由来。
在这样明确的行业趋势下，短期内的波动留给God去臆测，尽可能做一定的定期定额的投资，这也是规避短期波动的最完美解决方案。
当然，这样的方法比较笨，不太适合那些对技术拥有杰出感悟力的高手，只适合象逍遥这样愚蠢的股权投资者。
说愚蠢，确实愚蠢，因为41元的万科，今日最低已经腰斩，跌幅一半了。
呵呵，其实，历史上的万科曾经跌幅更大。
而巴菲特的盖克、吉列、可乐、邮报等也曾多次有过深达7成左右的下跌。
事后，巴菲特同样会高调声称，后悔没有在高位减仓。
说只是说，即使是在曾经的多次泡沫期，他依然没有降低核心投资公司的持仓部位。
因为这些公司都是他的股权投资，而不止是财务性投资。
从股价的估值理解，我更愿意使用的是PEG，而不是PE，一个优质高增长的公司，我即使是50倍、100倍都可能去买入与持有，而一个失去增长的公司，即使是给我10倍的PE，我同样不会选择持有。
龙生龙种，鼠产鼠辈。
即使是庞大数量的鼠，依然只是鼠辈。
在目前的点位，整个市场核心公司的PE值大致在26倍左右，而在温总保底的8％的经济增长下，优势公司将拥有更强劲的增长，即使是总体平均的PEG都已经接近1，那么其他优中选优的公司呢？
各种传闻、利空打击下的优质公司，对于操作者而言是噩梦，对于股权投资者而言，无疑是天赐良机。
香港汇控公布良好报表，达各投行预测上限值，并有一系列对北美经济形势的详细阐述。
这样在具体报表中的阐述，远比各不负责的投行的臆测，和传闻中的华尔街分析要更具有明确的针对性。
有心的朋友可以找来相关资料阅读。
By 逍遥狂客 2008-03-05
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