当大家志得意满，向上看什么点位、什么价位的时候，我们是否应该警惕人心的浮躁？

当大家灰心沮丧，纷纷打听何时才是底、什么时候该反弹出局的时候，或许也该是投资人进场逐步吸纳的时候？

博时主题行业、博时社保理财基金经理邓晓峰有一句话说得非常好，我将之略作合理修改后如下：

股市中能获得的回报，来源于公司本身创造的价值与市场估值或高或低之间的错误！

也就是说，我们绝大多数投资人、投机人所享受的正是市场估值过低与过高之间的差价。

当然，股权投资人的获利要么是在企业的长期发展中增值的利润，与市场过低或过高估值之间的差价，当市场估值较低时，我们获得了相对额外的增值利润。

今日市场资金仍然呈现流出迹象，或许是因为临近假期，流出量相对前几日略有减少。

建行上市后，基金明显呈现跷跷板操作法，减持其他公司而增持必须适量配置的建行，何况，就现在的价格而言，建行具有不错的价值。

在今后的中海油服、神华、中石油等等大蓝筹中，基金的类似操作仍然会延续下去。

作为投资者而言，我们需要拥有独立的思考，并不是说基金减持或者增持就必然是正确的选择。

去年5、6月、今年1、2月，部分基金减持了万科，而实际上万科超预期的经营业绩很好回击了其错误的减持行为。（这里，我们并不能简单用股价的上涨作为其错误的论据，股价由市场决定，有其盲目性。）

很多投资者将万科股价的回升寄希望于其3季度报表，其实我们看看公司的年报、中报就该知道，万科07年度利润的大规模结算期都在12月，而3季度的结算楼盘并不多。

假设3季度已经给我们一份不错的答卷，那么4季度的礼物将更为优厚。

假设3季度的答卷并不是非常理想，那么留给我们的是更好的吸纳价格，以及更从容的买人时间。

未来一段时间，我更青睐银行、地产、造纸行业的优秀龙头公司。

人弃我取，为价格投机一宝。

优质股权长期持有，为价值投资一宝。

By 逍遥狂客 2007-09-27