我早前已经提到过，股市，实质上是市场参与各方的心理博弈的场所。

 

一切的股指波动，只是围绕着既定的价值线，以参与各方不同的心理变化表现的对价值线的溢价或者折价。

 

所以，在以前我们常常可以听到媒体偶尔提及的人头理论。

 

当证券营业部人头攒动时，大盘将近阶段性头部，此时可以抛股离场。

 

当证券营业部人头稀少时，大盘将近阶段性底部，此时应当买股持有。

 

这个其实就是最典型的市场心态决定论。

 

在价值线在某一特定时间相对恒定时，市场参与心态就决定了其交易价格的溢价或者折价。

 

而且，人们总是倾向于追逐热点，摒弃暂时性的冷门，虽然一次次被市场证明这样的操作行为并不可取，但是人们往往更盲目信赖自己远远比别人更聪明、更有运气，或者就是崇拜各类的股评、专家、软件提示。

 

呜呼，难道是从没人告诉过，应该是人弃我取吗？

 

股价从侧面反应的是公司所处行业的地位。

 

当我们看到，不管是什么样的楼盘，都能在开盘当天售罄的时候，我们该意识到，或许这个行业的疯狂已经到了顶点了。

 

在此时，任何开放商的任何品质的楼盘都能很好的销售，不需要担心卖不掉。

 

那么，这个时候的此行业的任何公司都能获得不菲的盈利，而优质公司，由于质控的因素，或许盈利还不如垃圾公司。

 

这就是所谓的劣币逐良币，而这样的情况必然不会永久性存在。

 

当市场在未来的某一时刻，供需必将发生力量的转换。

 

此时，诚信经营的优质公司，必将以品质吸引更多的需求者，此时就将迎来行业的整合时代。

 

由于未来的银行信贷趋紧，资金链的紧张或许会加速整合时代的来临。

 

未来会如何，我们无法预测，只有上帝才能准确预测，我们都不是上帝，我们只能凭借逻辑进行推理。

 

当整合时代来临之后，能健康的，活得更好的是怎样的公司？

 

房地产行业并不会消失，只要这个产业的需求前景依然灿烂，那么，未来能活得更久的公司，必然会给我们带来丰厚的回报。

 

中国的城市化进程、人口向经济发达地区的流动，依然在加速进行，我们没有理由不看好这个产业，不看好这个产业的龙头公司。

 

从市场的心理状态看，目前的参与者远远未到群情激昂的时刻，我将依然紧紧抱拥我的万、民、电（万科000002、民生600016、长电600900）耐心做公司的股权投资人，并在关注公司管理、行业变化的前提下，耐心持有华泰（600308）于未来的12个月。

 

当然，我并不排除在市场一片激越，丧失理智的时候，暂时退出部分股权投资。

 

但，绝对不会是步步怕狼的现在。