加载中…
2007-07-08，投资杂谈（投资于银行未来的发展）
(2007-07-08 13:17:47)
标签：
战略投资长期投资投资讨论价值投资投资分析股市投资沪深股市逍遥狂客 |
分类： 投资 |
记得最早关注银行这个业态，应该是95年底或是96年初，深发展探底到5.91元而回升到6.48元被我大举重仓买人的时候。
至此，开始将银行作为除房地产之外时刻关注的又一个重点行业。
当时，沪深两市只有深发展一家银行上市，如果算上半金融而联动的，那还有爱建、鞍信、新宏信、陕国投。
当时介入深发展的原因也很简单，就是因为在春节长假理当资金离市，而其盘面却明显温和放量，呈现出一个资金入场的迹象。
由此判断96年必定会有超级大行情，与05年底06年初判断超级大行情的逻辑类似。
深发展与招行的起点差不多，而且当时的招行规模等各方面还不如深发展。
而如今，招商银行正成为整个国内银行界不可忽视的后生力量。
其任何一方面的举动，都将给整个行业带来明显的示范。
深发展却如步履维艰、老态龙钟、行将就木，看不到任何明显的生机。
招行如今的口号是：随您而变。但在过去的10余年间，其已经深深打上了变革的烙印。
95年，招行全国率先推出一卡通，实现了全国范围内的同存通兑，也因此而成就了招行的第一次腾飞。
99年，招行率先推出网上银行，截至目前，年均增长率达100％，再一次夺得了发展的先机。
其后招行又果断把握了第三次发展的机会——信用卡业务，从第四年开始，信用卡业务就已经给招行带来了利润。
每一次变革，都实现了招行的一次飞跃。
创新和客户为先，贯穿了招行发展的全部内容。
未来，中国的银行业将如何发展？
我们可以看到各种口号，但绝大多数银行都冀望自己成为全能银行（投资银行、资金管理、资产管理、私人银行、商业银行、零售银行等业务），而不只是成为某一个领域的杰出者。
我对这个行业的观察并不久远，也非业内人士，知识水平有限。但从哲学观点而言，这显然是不可取的。
只有在重拳出击并获得某一个领域的绝对王权，然后谋图其他疆域，或许才是作为投资者的我最欣赏的公司。
中国的市场非常大，在某一个细分领域将会同时活跃着很多的成功公司。
但却不意味着全部银行在全部细分业务范围都能得到很强有力的发展。
对于这个，我无法作出权威的定论，我只能把部分不具有领导性地位的银行剔除出我的投资范围之外。
中国的整个银行行业，未来的盈利模式一定会发生翻天覆地的变化。
而这将给投资者带来极其丰厚的变革红利。
目前中国的银行业过于依赖存贷差的利息收入，意味着对宏观经济周期波动风险的弱抵抗性。即使是中行、建行、工行这样的巨无霸一样赖此生存。
我们可以看下面一组数据：
2006年，工行的非利息收入占比8.8％，东京三菱为56.6％，韩国国民20.6％。
金融产品的专利申请上，市场占有率不到3％的外资银行，却获得了5成的金融创新产品。
中国的银行业未来的机遇很大，关键是能否真正把自己最领先的细分领域做强做大，同时布局金融创新服务。
而投资者需要的就是前瞻性的判断，判断公司创新和做强的能力。
毕竟许多数据都只是过去时，未来的发展才是投资的目的。
By 逍遥狂客 2007-07-08
喜欢
0
赠金笔