在超长期的，贯彻整个生命周期的投资行为中，对于行业和公司的选择尤为重要。

我在前期提到过超长期配置公司的选择对象。

如今谈谈，我为什么会选择这些行业的优质公司，而不是其他的热门行业。

我一再对我的朋友们强调，我们投资于这个市场，需要足够宏观的经济视野。

我们看得越远，我们的投资复利才会越高。

要具有足够远的市场视野，与各成熟市场的统计数据无可分割。

我曾经谈到，作为股市集中的最优秀的各行业上市公司，其总体经济增长必然高于整个国家的国民经济增长水平，假设这个市场涵盖的行业足够广泛的话。

超长期投资的关键就是复利，复利是资本市场最诱人的玻璃球。

有人能够看到，并且愿意触摸这个玻璃球。

而有人看不到玻璃球，因为太过于透明。

也有人即使抓住了玻璃球，也因为保存不当而破碎了。

我们需要寻找的并不仅仅是优质的上市公司。

我们更需要把握好，哪些行业才会在整个经济增长过程中，胜出于整体经济增长的平均水平。

从历史上的统计数据表明，金融部类（涵盖房地产行业）、快速消费品部类是最具备超长期复利增长速率的行业。

因此，我在这两个行业中，选择了最优质的公司：万科、招行和伊利。

另外，钢铁部类从整体上落后于整个经济体的平均增长。

虽然国内很多的钢铁类上市公司也非常优秀，但就因为这个因素，被我排除在超长期投资的门槛之外。

对于万科和招行，已经说足够多了。

下面谈谈快速消费品中的食品业。

我国80后的人群，大部分都是在奶缸中泡大的，越往后，人口对乳业产品的需求也就越强烈。

由于社会的快节奏，对健康、营养等的高度重视，乳业的增长速度将呈现一个快速拉升的加速度上升弧。

而目前国内乳业真正值得投资的公司只有蒙牛和伊利，三鹿只能算是半个。

部分朋友问我，既然看好食品业，为什么前期唱空各种酒类公司？

我说，酒，尤其是白酒，在未来只能在奢侈品这个狭窄的市场生存，社会的各个环节都不支持其扩张，其盈利增长只能是通过对对手的挤兑出局和提高零售价来获得。

当然，我说的是超长期的远景，而并不是在短期。

从这个层面说，啤酒、黄酒、葡萄酒作为3大营养酒，反倒具备了快速消费品的特质，其增长空间或许会略大于白酒业。

再次重复一下我目前所圈定的超长期配置的公司目标：

万科、招行、长电、工行、伊利。

对于选择长电的原因，我会在以后谈到，这是另一个讨论的范畴了，也就是何谓配置？

暂搁笔，太累赘了无必要，逍遥的婆婆妈妈和苦口婆心不见得有人欣赏。

By 逍遥狂客 2007-05-23