进来才发现，新浪博客的新建界面又改变了，目前的界面很清爽。

    

    境内股市n多的上市公司，由于各种原因，近年来的业绩或许会很出彩。

    

    但是，如果仅仅只是中短期操作，没有任何问题。

    

    若准备超长线持有，那么，优秀的投资品种，其实并不多见。

    

    所谓优秀的公司，我给它做了几个必要条件，或许一时没有把大脑中的想法全部列出，能想到几条，就先列上几条吧。

    

    1、良好的组织结构，清晰的子、孙公司脉络，一切有序延伸。很多公司的脉络太庞杂，公司组织结构没有任何可以分辨的脉络。那么或许这样的公司暂时还不错，但绝对无法成为超长期的投资目标。

    

    2、良好的人才流动方向，人才是未来的高点，人才老化必将带来未来竞争能力的减退。

    

    3、良好的制度性管理，以规范的制度进行管理，而不是人治。

    

    4、良好的成本管理、费用压缩体制，在全球竞争的今天，成本或许是产品对终端吸引力的条件之一。

    

    5、良好的口碑、商誉，商誉是无价的，可骤降而只能缓慢攀升。

    

    6、良好的企业道德，敏锐的政治觉悟。

    

    7、产品的定价权、原料的议价权。这个能力包括很多方面内容，细述的必要性不太强。

    

    8、公司发展过程中的容错性。任何公司的发展道路不可能一帆风顺，必然很多坎坷。而有些品牌、产品、公司，相对拥有一定的容错性。比如五粮液，很明显的管理混乱、品牌力下降，但是仍然扩张的原因就是其相对性的容错能力。很多公司拥有这样的容错能力。

    

    9、公司专利的可持续性发展能力。专利有保护期，而持续的大量有效专利才能促进发展。

    

    10、独占性的收费桥梁，与发展不能有可能性的抵触。比如青藏公路，这条路的可替代性不强，但是如果因此而设卡收费，与中西部的发展成本可能有所抵触。这也是很多路桥公司不被看好的根本原因，路桥收费带来城市发展成本提高。

    

    暂时先想到这些，以后有想到遗漏的，再进一步补充。

    

    优秀的公司，在目前的市场，绝对是稀缺资源，对于超长期投资而言，即便是些许的泡沫，都是能够容忍的。

    

    股市的大幅回调，给很多优秀公司的估值压力带来了缓冲，出去的资金，终究还会回来。

    

    By 逍遥狂客 2007-03-02