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投资方向的选择
(2007-02-24 16:56:23)| 分类： 投资 |
我的“学生”问我：我们该把投资研究的精力重心投注于什么方面？到底是基本面还是技术面？
基本面判断和全技术性搏杀，成了很多投资者、投机者泾渭分明的派别。
就像华山的剑宗、气宗，不两立一样。
如果能有机结合两者，将是多么好的结果啊！
每个人的个性特点和才能基础不同，有些朋友适合从基本面投资入手。
然而，也有部分投资者很不耐心，但敏捷性很不错，领悟力也很高，从技术面入手开始投资、投机生涯也未尝不可。
就像我们平日的那些基础课，文科与理科全面发展固然不错，但是，根据个人特点，倾向于一科也是正确道路。
技术上的感觉，更需要每天的不断复盘作业，并对下一交易日的走势作出预估，并在第二天根据实际情况，分析自己判断正误的原因。
这个没什么可说的。
下面谈谈基本面的选择。
很多朋友拿了一大堆的财务报表，一个个分析，一个个判断，真的是很累。
其实，从我个人而言，我对这些数据的定量分析要求并不多，在我判断投资标的的时候，大致仅仅占2成略高的比重吧。
我的8成精力更倾向于对公司进行定性分析，这个公司的性质是不是一家优秀的上市公司？公司的管理是否规范，战略目标是否清晰，等等。
这些判断的结果需要我们多阅读各类书籍，提高自己的综合素质。
然后在自己的能力基础上进行定量判断，因为已经有太多的研究员提供了足够的定量分析了，如果你能力有限，或者想偷懒，甚至可以借鉴别人的结果。
因为，时间是我们最棒的好朋友，即便我们在定量判断中出现了些许的错误，只要定性是正确的，这些错误都是完全可以近乎于忽略的。
刚刚与洗煤讨论了栖霞、万科、招商地产。
从主业收入、利润，栖霞与招商地产近似，虽然构成来看，招商有很大一部分商业地产在内，溢价程度应该高于栖霞。
但是，如果以南京为中心，划一个3小时的经济圈的话，房地产开发的王者还是栖霞。
在房地产这个行业，开发范围越是集中，其成本优势、规模优势就越能体现。
虽然合生的朱老板摊子不如王石大，但是其在广州的深厚功力，是王石都绝对为之动容的。
所以，在这个角度而言，栖霞的估值溢价又该高于招商地产。
记得我此前曾经有文字提过，如果栖霞要跳出这个圈子发展了，也就是我清仓离场的时候了，因为全面大范围扩张，栖霞没有任何可以借助的东风。
By 逍遥狂客 2007-02-24
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