周五深沪股市出现暴跌，沪综指一度暴跌超过200点，迫近4000点关口，深成指也大跌超过5％，最低到13423点，面对大跌，投资者不禁要问：“为啥跌的这么凶？”，虽然政策面上有加息预期，但是即使加息也未必跌的这么凶，何况目前还是预期，我们认为周五的大跌是前期一系列利空的集中爆发，本周宏观经济面出台的一系列重要政策，我们希望能找到引发暴跌的原因。

　　一、央行副行长吴晓灵周四表示，外界对人民币汇率改革步伐应保持耐心。中国的经济问题主要是双顺差高企造成的经济失衡问题，并不是靠人民币汇率升值就能解决的。一个大国发展不能完全依靠外部需求，必须依赖于内需需求的提升。

　　央行副行长吴晓灵称，短期投机性资本的异常流动有可能构成金融危机的导火索，各国应研究加强对对冲基金跨国投资活动监管的方法，加强对短期跨国资本流动的监管，同时要对外资过度追逐国内资产应保持警惕。

　　二、国家信息中心的最新报告称，中国居民消费价格指数（CPI）加速上涨主要由粮食和肉禽蛋涨价带动，而受到生产周期和国际市场价格的影响，粮食价格和肉禽蛋价格上涨较快的状况可能到2007年年底才有可能减弱，预计今年CPI同比涨幅可能突破3％，达3.3％左右。

　　三、央行周三公布第二季度银行家信心指数大幅下降至36.7％的历史最低点，结束了前两个季度的反弹走势，显示对未来宏观经济走势预期不乐观，并对下季度利率水平上升预期强烈

　　央行周三称，二季度企业家信心指数回落至两年来的最低，为83.4％，分别比上季度和上年同期下降5.1和3.7个百分点，主要原因是企业家对经济偏热担忧的加重。

　　央行周三发布二季度全国城镇储户问卷调查结果显示，居民购买股票和基金意愿空前高涨，储蓄和消费意愿连续走低，半数居民并预计下季物价趋升。

　　四、财政部周二宣布，将于7月1日起调整部分商品出口退税政策，共涉及2，831项商品。约占海关税则中全部商品总数的37％。业内人士指出，此举对相关行业及上市公司会产生一定影响，但从长远看有助于企业的结构调整。

　　五、国家外汇管理局综合司副司长管涛表示，要在风险可控的情况下拓宽资本流出渠道，并坚持均衡管制，以管理和防范资本流动的冲击。

　　而本周对于证券市场来说，最大的利空可能就是证监会公布《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》，该办法将于7月5日起施行。

　　基金管理公司、证券公司为境内居民提供境外理财服务在前期试点的基础上将进一步扩大。

　　申请QDII的基金公司净资产不少于2亿元人民币；经营证券投资基金管理业务达2年以上；最近一个季度末资产管理规模不少于200亿元人民币或等值外汇资产。

　　申请QDII的证券公司净资本不低于8亿元人民币；净资本与净资产比例不低于70％；经营集合资产管理计划业务达1年以上；最近一个季度末资产管理规模不少于20亿元人民币或等值外汇资产。