（上图为新版卢比纸币，下图为旧版纸币）

为打击腐败、“黑钱”和假币，印度政府宣布自2016年11月8日午夜起，现版面额500卢比和1000卢比纸币退出流通。按规定，所有银行11月9日歇业一天，自动取款机（ATM）也停用一天。11月10日起，印度中央银行开始发行新版500卢比和2000卢比面值钞票，且每人每天只允许换取总值4000卢比的新币。在宣布现版大额纸币退市消息的同时，政府提醒，那些持有大笔未申报财产的人会因违反税法而承担后果。尽管印度财政部长阿伦·贾伊特利劝告民众不用急着去银行，还有很多时间可以换取新币，但不少地区因银行挤兑现象导致社会混乱与民众恐慌，各种乱象层出不穷。

在南部喀拉拉邦，一名48岁的男子在银行排队时从大楼3层坠亡;孟买一名73岁老人在银行外排队时突发心脏病死亡；还有一名印度妇女为儿子结婚囤积了大量大额现金，得知不能全部存入银行并因此要缴纳高额税款之后选择了自杀；一名新生儿还因医院拒收旧版500元卢比钞票耽误了诊治而死亡。11月12日，首都新德里老城区的两家银行还爆发小规模踩踏事件。当时，数千名排队的“人龙”听说新钞迅速被换光时，愤怒、沮丧之情高涨，突然往前推挤，结果导致许多人倒地不起，民众还砸毁银行玻璃门，进入银行大肆破坏。

家住海得拉巴一处村庄的农妇坎杜库里·维诺达听闻政府的最新消息后上吊自杀。当地警方说，维诺达的家人称，大额纸币退市的消息让维诺达“绝望”。她上月刚卖掉家里一处土地，从买家处收取550万卢比（约合56.1万元人民币）现金，用其中一部分钱支付了丈夫的医药费，打算用其余的钱再购入一块新地。

维诺达的家人称，新政颁布后，维诺达一时不知所措，于是上吊自杀。印度农村地区许多人习惯在家存放大笔现金，一方面是因为当地银行较少，另一方面也是为了逃避缴税。

多数印度百姓来说，由于旧版纸币无法再用于消费，来不及兑换新钞的民众陡然陷入生活困境。新德里电视台的电视画面显示，10日一早，大批印度人来到多家银行门口等待换新币。前来换币的私企职员姆瓦努丹说：“我手里没有小额纸币，兜里没钱，家里也没有可用的钱。去买牛奶，老板不收我的大钱。”孟买居民索兰基在一家银行门口苦等数小时未果，抱怨称：“生活完全被打乱了……”。“大换钞”还影响到正常的商业活动，新德里蔬菜市场一些经营者表示准备关门歇业，因为“资金周转不过来”。

“大换钞”还导致一些投机者借机疯狂敛财，一些服务领域乘机哄抬物价。孟买一些杂货店打着“可收旧钞”的旗号，以十倍价格出售食盐等生活必需品，不少出租车及三轮摩托司机表示可以收500卢比或1000卢比旧钞，但不找零钱。不少无良人士挖空心思转嫁兑换钞票的麻烦：新德里一名建筑商为手下工人提前预付了两年工资，用的全是旧钞票。一些原本依靠“灰色经济”生存的人群也变得无依无靠。加尔各答号称“拥有南亚数量最大的性工作者”，但由于不再接受顾客500卢比或1000卢比旧钞，流失了大批顾客。另外，印度规模庞大的珠宝首饰行业也遭受重创，数以万计的经营者为了避税而只收现金，如今购销两端都对大钞避之不及。印度已婚女性大都喜欢存点“私房钱”以备不时之需，她们在换钞时沮丧地表示，“再也没有秘密可言”。

为逃避严厉制裁，通过逃税或其他不法收入而囤积大笔现金的人士开始“各显神通”。虽然各家银行都宣称一视同仁，在银行大门外设保安监督排队，但总有一些人能够凭借“内部关系”插队，甚至不排队得到优先兑换机会。还有消息人士透露，虽然政府在存款和兑换额度上都有严格限制，但目前仍有人收购旧版大钞，这说明他们仍有渠道把这笔钱转手并最终通过银行洗白。那些在家中存放巨额现钞的大贪官最为恐慌，他们正在有限的时间里打五折抛售“旧钱”，而底下多层接盘者借机从中赚取差价，但最终仍会有大量黑钱被洗白。民众担心， “这些“大老虎”不会白白吃亏的，他们一定会以更疯狂的举动报复政府及市场，真正受连累的还是老百姓。

莫迪的政治对手、新德里首席部长阿尔温德·凯杰里瓦尔说，全国陷入“一片混乱”，莫迪的新政不仅伤害了普通民众，而且也对打击非法经济活动和贪腐没有效果。他甚至称，这项计划是一个“大骗局”，莫迪领导的印度人民党及其盟友“事前已经知情，开始藏钱”。作为证据，凯杰里瓦尔指出，今年7月前的数月中，银行存款量暴跌，但是随后猛增，显示许多人收到风声，开始把逃税所得存入银行。而且，就在莫迪宣布新政前数天，一名印度人民党官员在推特上传多张照片，内容是成捆的2000卢比面额钞票。

面对民众的质疑，莫迪表示，认识到这一计划会给民众生活带来不便，但相信民众会予以理解。11月12日，莫迪在神户与在日印度人会面时说，哪怕是从1947年印度独立时的记录查起，也要挖出印度社会中的“黑金”，而且今后可能采取更多打击措施。