今年以来，投资界最风光的私募人士，但斌与林园算两个。两人持仓都以非周期性的酿酒食品、医药为主，恰恰这两个板块最近几年都相当地抗跌，所以在这次历时约五年的熊市行情中，两人所管理的基金表现都相当靓丽，这让李驰等以重仓金融为主的周期类板块私募人士“英雄气短”。

今年以来，但斌与林园开始频频亮相媒体，叙说投资心得，俨然“吃药喝酒”就能成为股市的“不倒翁”。但一定要记住自然界的一个规律：否极泰来，泰极否来。当大家都认为只有投资非周期性板块才能赚钱、非周期板块估值再高也不怕的时候，美国“漂亮50”的教训可能就会教育A股市场的投资者。近期酿酒食品、医药的大幅补跌就说明了这一点。

在目前2000点附近的底部区间，过于高估的板块不会很多，但低估的也不多。关于白酒企业，正如笔者在几个月前一篇关于白酒的文章中所讲的，经过近十年的景气周期，未来的白酒行业发展将会进入一个平缓期。由于产能的扩充及竞争的加剧，白酒行业的上市公司业绩一定会出现分化，真正能够为投资者带来良好回报的白酒企业不会很多，投资者需要具备更强的辨别力。

对于医药，那几只让大家耳熟能详的白马股，从价格上来讲，确实有点物美价高。大家都趋之若鹜的东西，可能冷眼旁观更好些。其中不排除存在未来成长性很不错的标的，但这需要火眼金睛。如果没有孙悟空的本事，还是等价格合理再说。

投资需要逆向思维。大家都认为好的时候，一定要警惕。大家都认为价格再低也不值得投资的时候，一定要睁大双眼，鼓起勇气，勇往直前。

最近非周期股及强势股的大幅补跌，可能是大市即将发生重要转折的前奏。市场在重新出发的时候，需要一个相对平衡的起点，而这个起点正在营造当中，让我们拭目以待！