广州大学   肖卿灿

    11月9日至12日，十八届三中全会要召开，其重要的内容是：审议《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》。笔者通过总结近二十年三中全会前后A股市场的表现发现，短期平均跌幅为21.068%，历届三中全会开幕之后少则经历13个交易日，多则持续时间长达八个月，之后有一波大行情。除北京时间1999年5月8日，中国驻南斯拉夫的使馆被北约轰炸，中国股市于1999年发动了“5●19”救市行情外，其余各次开幕之后10个月之内的最高点均在开幕之前当年6月份之后的高点附近，短则闭幕后一个月左右、长则春节前一周平均沽穿前期低点幅度为3%，开幕之后半年之内至少有一次跌至开幕前100个交易日之内的最低点附近，开幕前100个交易日之内的最低点闭幕之后(短则8个交易日，长则七年内)无一例外将被沽穿。

一、1993年十四届三中全会：11月11日至14日在北京召开。

如图一所示，上证指数从1993年10月25日的774.54点反弹至1993年12月8日的1444.85点，随后下跌了8个交易日至1993年12月20日的750.46点创下了1993年的最低点，下跌幅度为28.175%，紧接着反弹至1994年1月11日的907.09点，1994年7月29日创出新低325.89点。

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二、1998年十五届三中全会：10月12日至14日在北京召开。

上证指数从1998年8月18日的1043.02点反弹至1998年11月17日的1300.15点，随后下跌了58个交易日至1999年2月8日的1064.17点，下跌幅度为18.15%，紧接着反弹至1999年4月12日的1210.1点，1999年5月17日跌至1047.83点，2001年6月14日创出新高2245.44点，2005年6月6日跌至998.22点。

三、2003年十六届三中全会：10月11日至14日在北京召开。

上证指数从2003年9月30日至10月28日指数在1348.22点至1411.88点(10月13日高点)窄幅波动，10月29日至11月4日指数在1334.78点至1412.91点(11月4日高点)波动，

2003年11月13日创出年内最低点的1307.4点。从2003年11月4日的高点1412.91点下跌至2003年11月13日低点的1307.4点下跌幅度为7.467%，从2003年4月16日的高1649.6点下跌至2003年11月13日低点的1307.4点下跌幅度为20.74%，2004年4月7日反弹至1783.01点，随后下跌至2004年9月13日的1259.43点，紧接着反弹至2004年9月24日的1496.21点，2005年6月6日跌至998.22点。

四、2008年后三中全会行情：10月9日至12日在北京召开。

如图二所示，上证指数从2008年9月18日的1802.33点反弹至2008年9月25日的2333.28点，随后下跌了18个交易日至10月28日1664.92点，下跌幅度为28.657%，从开幕当日算起下跌了13个交易日才见底，之后反弹至2009年8月4日的3478.01点。

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五、2013年后三中全会行情走势预测：

上证指数2013年9月12日受阻于540天匀线(对应3л)高见2270.27与1849.65+(3186.72[2010年11月11日高点]-1849.65)×л/10=2269.7相差0.57点，10月29日指数受到90天均线的支撑从2093.2反弹至11月6日的2166.17受阻于45天均线。

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    从2013年11月6日的2166.17开始的下跌行情若按其与从2003年11月4日的高点1412.91点下跌至2003年11月13日低点的1307.4点下跌幅度7.467%相当计，则短期下跌目标为2004.41附近；从2013年9月12日的2270.27开始的下跌行情若按其与历次三中全会短期平均跌幅21.068%相当计，则三个月之内的下跌目标为1791.97附近。考虑到7月31日的收市价和8月1日的最低价1997.06之间3.65点的分时缺口是需要回补的，因此预计在1990之上会出现反弹。

考查上证指数2012年12月4日的低点1949.46比2×2132.63-2319.74=1945.52高3.94点，若按此计2013年的低点应比2×1949.46-2132.63=1766.29高近3.94点左右。大盘若有效沽穿2000点大关，则下一下跌目标位为1850附近，2013年12月31日前指数不会低于1770。

上证指数2013年2月18日的高点2444.8和2013年9月12日的高点2170.27的连线R将构成日后反弹的重阻力位，上证指数短期第一阻力位20天均线，第二阻力位540天均线；第一支撑位1948，第二支撑1846。

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