广州大学   肖卿灿

    在《证券市场研究》第4期中笔者给出了上证指数从1949.46开始的反弹行情若按2003年从1311.68点反弹至1649.6点的反弹幅度25.762%计，则反弹目标位为2451.68附近，事实上2013年2月18日反弹受阻于1949.46关于V形的颈线2176.79—2190.4的对称位2445.82及去年5月8日的收盘价2448.88缺口位的压制高见2444.8。

笔者通过总结近二十年两会之后A股市场的表现发现，历届党代会之后次年两会开幕之后10个月之内的最高点均低于开幕之前10个月内的最高点；近四年两会开幕之后10个月之内的最高点均低于开幕之前10个月内的最高点，具体分析如下：

两会行情是众多投资者所关的，历届党代会之后次年两会开幕之后平均3月底见循环低点(1998年为3月13日，2008年为4月19日，其余为3月底)，循环高点则出现在劳动节前后(早的4月中旬，晚的6初)。

一、1993年后两会行情：

如图一所示，上证指数1993年2月16日从1558.95点下跌了5个交易周(3³=27个交易日)回调1-л/7至1993年3月25日的913.74点，随后反弹至1993年4月29日的1392.62点，1994年7月29日创出新低325.89点。

http://s6/mw690/57f5041b4d85377eecda5&690

二、2003年后两会行情：

如图二所示，上证指数从2003年1月6日的1311.68反弹34个交易日至2003年3月4日的1529.75点，接着下跌17个交易日回调至2003年3月27日的1447.01点，之后反弹至2003年4月16日的1649.6点，反弹幅度25.682%，2003年11月13日下跌至1307.4点。

http://s11/mw690/57f5041b4d853796cb36a&690

三、2013年后两会行情走势预测：

如图三所示，上证指数2013年3月4日回调至2259.25受到360天均线的支撑，随后反弹至3月7日的2352.02受阻于20天均线，之后五浪跌至3月19日的2232.02，受到75天均线支完成3-3-5形式回调。

http://s15/mw690/57f5041b4d85359d28b3e&690

1993年后两会(后十四大)行情3月25日见回调低点，2003年后两会(后十六大)行情3月27日见回调低点，1998年为3月13日，2008年为4月19日。本次为3月19日，若有二次探底则为4月19日附近。

上证指数近期第一阻力位45天均线，第二阻力位540天线；第一支撑位75天均线，第二支撑位180。上半年应关注时间之窗为3月26日、4月19日、5月2日。

根据经验, 这些转折日前后出现转折或突破的可能性都比较大。

4月19日或5月2日二次反弹顶部退出，类似后十四大行情和后十六大行情沽穿起点，2014年7月31日之前上证指数必将沽穿1949。

沪市的基本周期为 38周(12π)。现以1990年12月19日（星期三）95.79点为时间起点，1990年12月21日（星期五）的收市价为第1周的收市价。根据伯恩思坦循环周期理论，利用电脑对沪市至今的资料进行分析、计算得出沪市大部分中级循环高低点出现的时间均适合如下预测函数

                            t(n)＝19n＋5(1－(-1)n)/2＋εn  

其中n为非负整数，-2≤ε_n≤2，ε_n 为误差值，底部大部分出现在ε_n=-1附近，顶部大部分出现在ε_n=1附近，2013年3月27日那一周为第1124周(ε₅₉=-2)，4月19日那一周为第1127周(ε₅₉=1)。

     上证指数 2013年2月20日的收盘价2397..18与2013年2月21日的高点2378.82之间18.36点的分时缺口及3月1日的收盘价2359.51与3月7日的高点2352.02之间7.49点的分时缺口五月上旬之前可能回补。