沪强深弱，这局面确实比较复杂，成交量持续放大，有人说牛市前奏，有人说量化因素等等，总之局面比较复杂，与我自己之前预期的不太一样。单从指数来讲，深市是彻底走弱了，沪市比预计的强的多。这种情况就说明成长股被市场抛弃，传统行业、金融等被资金追捧。这也是市场自发的发现行为，高估值的成长股挤泡沫，而低估值的传统行业则被深入挖掘。当然这些传统行业盘子大，容纳资金空间大，这也是成交量持续放大的重要因素。最终市场高低两端的估值会逐步收窄。

       现在机构资金多了，资金成分比以往更加复杂，内资、公募、外资，量化、价投、游资，各种风格、各路人马场内搏杀，去年风光的今年不再，今年的风口又换了一批。核心资产年年不同，近期涨的都是化工、煤炭、钢铁、天然气、热电等公共事业。进入下半年，顺周期成为主流热点。暂时不谈牛市不牛市的问题，因为投资者心目中的那种齐涨齐跌的牛市是很难出现的，现在机构资金多并且也是一窝蜂，热点都在局部领域，风格切换落差比较大。而且主流分析基本被各大机构把持，影响更大，真话假话一起说，嘴上说的和手上做的完全不是一码事，当前的市场格外复杂。这些只是大环境的变化。具体讲沪指一年之后再次到达前期高点附近，当然主推品种都换了一遍，这个位置还是有一定技术压力的，短期这些顺周期行业涨幅比较大的，会有一定的震荡调整，但顺周期的行情应该还没结束，就这一段时间的成交量来看，顺周期品种后续行情依然还有空间。但钢铁化工煤炭等涨幅过大了，参与性价比不是很高，后期多关注能源电力以及大金融，但短期都在高位，大盘要震荡，这类品种也要等回调的机会。同时农业继续看好，医药和军工逐步快跌到位了，喜欢低吸的可以纳入考虑范围了。黄金股板块近期异动，密切关注，市场有对未来经济进入滞胀的判断，这个概率不小，沉寂很久的黄金有可能重新活跃。