这个问题总是让人很迷惑，每个人都会有不同的看法，而且针对同一个事物的看法差别也是相当大的。这也是和每个人所处的行业，感知，知识和能力的不同而不同。

   我觉着价值应该是在某个时间内能够实现的的价格。这个时间可以是几年也可以是哪一天。而这个价格也是大家都能够接受的，至少有人买了还认为它很值（当然这里没有考虑流动性）。我一直有个想法就是，如果某只股票净资产都是负的，也没有什么赢利能力，但是价格在1元的可能是没什么价值了。但是突然有人愿意用10元的价格把它全部收购，而且是不能撤消的。那么它的价值应该值10元。所以10元以下买入应该算是价值投资吧。

   我暂时将自己未来的股票卖出价格定在20PE，不过这只是一个假设，因为没有那么准的。而且也没有考虑行业的周期性和企业的风险性。但是定在这个价格的原因是比较好算。相当于年息5%。这个应该和我们的长期存款利率很接近，（巴非特有个基准不是不能底于长期债券的收益率吗）但是也是不能保证未来一定能实现每年5%的分红收益，毕竟企业不可能把所有赢利都分红。这个是持有或者买出的参考。

   怎么对一家企业进行估值，一些价值投资者动不动就说道5年后或10年后的价值，从持有的角度来看，估值的时间越长，所要卖出的价格就越高，可以防止自己不至于在大涨大跌中做出错误的判断，提前卖出未来价值很高的股票。但是有一些事情还是需要注意的，估值都是不准确的，时间越长的越不准，所以我们只能有个大概的范围。首先应该是确定1到3年的业绩或增长率（包括当年），这个比较简单，如果我们没有那么大的水平，只要看券商的研究报告就行了，他们都有业绩预测，取他们的平均值就可以了，其实准确度也是很高的。在之后的年份给个10%的年增长率就可以了。这个就能使自己心中大概有个数。

  如何发现价值，价值是企业创造的，是通过它所掌握的资源实现的，这个包括公司的自然资源，人才，技术等等。通过不断的观察等方法来发现。短期的应该看经营业绩和实现的能力，长期应该看管理层的能力和行业的发展情况。对于业绩应该关注他的稳定性和持续性（也包括增长的持续性）。这些算是自己的一个小小的总结吧，很多都不通顺，还需要加强学习。