大盘从 08.12.31的1820到二月最高的2402，目前也有2250。这期间的最大涨副超过30%，目前的有效涨副也超过也20%。而自己的资产最大涨幅不过20%，目前也只是10%多一点，明显落后大盘。

   原因，首先是08年的大幅下跌并没有减仓，主要原因是07年下半年决定长期持有一些股票（目前看来差不多是最高点了）以及对世界性的经济危机认识不足。根本就没有想到大盘跌幅超过2/3。最开始的最坏打算也就是3000``4000点，所以之后基本就处于满仓状态 ，几乎没有什么变动。

   一月以来，尤其是二月份的暴涨暴跌也是没有料到（可见在水平有限的情况下不要总是预测点位）从热点来看，是以煤炭有色等资源股为主力，一系列的题材股为辅的，涨幅超过50%的很多100%的也不是少数，不过从自己的持有的股票来看没有太好表现。原因是持有股票以大盘龙头为主，而且快速下跌也没有及时买掉一些，等于做了会车。现在看来在好的股票短期涨幅过大也应该考虑适当的减持，目前暂定当股价超过60日均价30%做适当抄做（还在论证中）。从一季度的情况来看金融地产的涨副偏小，不过随着房地产成交量的回升和经济形式的稳定，地产和金融应该迎接来中期的机会。

  变动：仓位做了适当的调整，增加了13%的地产股，券商里增加了中信证券的比重

目前持仓情况：

按行业分    金融   43%（其中券商23%）

            地产   27%

            电力   28%

持股前三名： 长江电力 28%

             万科     13%

             中信证券 10%

星星指数以2009.01.01为1000点

          2009.03.19  1125点

          2008.01.01  2300点 

   未来情况分析及对策：09年注定是恢复和整合年，大盘应该以调整为主，但是对于长期比较确定的公司的股价应该会有所恢复。随着经济刺激计划的实施和经济情况的转好，资产价格的回升，银行的风险应该也有所降低，应该是中长期建仓的时机。本来银行受此经济的影响也是很小，只是通过实体经济传导，当然国外经济的恢复情况很重要，外贸的不确定性也很大程度上影响了国内经济的增长，但是总的来说这拨经济危机对银行影响应该不深。

   地产也是我比较喜欢的品种，房地产的刚性需求远没有结束，只是价格需要理顺，成交量及地产公司的现金流才是关键。

   其实经济危机下的周期性行业才是最大的机会，今年重点关注有色金属，虽然资源价格大副下跌已经让他们业绩大副下降，甚至最近一两年都会继续亏损，但是当金属价格的回升必然又会有暴增的机会。但是周期的时间和高低还是需要有明确的判断才行。

   整合并购有可能是今年的住旋律，因为资产价格的大副下跌已经为并购带来了机会。还有央企的合并重组，这里应该多关注已经发出公告的和预期比较明确的。自己目前确定几个钢铁股来重点关注。马钢股份 太钢不锈。没有太大的预期 只是因为他们所在地区在地方上比较重要。首钢股份，09年是首钢搬迁的最后一年，公司有可能通过搬迁注入更多的资源。

武钢股份，本身它就是个整和体，在加上在4.10它的认股权证到期，行权价为9.58。而目前正股价格是6.56，有大概3块钱的差，虽然说有些不可能，但是说也不是不可能，毕竟行权对上大盘从 08.12.31的1820到二月最高的2402，目前也有2250。这期间的最大涨副超过30%，目前的有效涨副也超过也20%。而自己的资产最大畅市公司是很有利的。有可能最近出铁矿石谈判的利好消息。大股东增持或者直接购买权证行权，哈哈 ，只有想不到，没有做不到吗。

   总之，整个09年上市公司的整体业绩不会很好，但是结构性机会也是很多的。

   自己力争在充分研究和了解公司情况之后进行投资，少做短期抄做，主要以阶段性持有为主的投资。价值投资不是一味的持有，持有也紧是一种方法而已。