阿里巴巴发布了三季度的财报，不够靓丽，但也中规中矩，尤其是金融危机对中国出口企业严重冲击的背景下。

阿里巴巴财报中有几个值得说一下的地方。

营收：国际损失国内补

最近几个季度阿里巴巴国内业务的收入的增长速度一直快于国际业务的收入，这使得国内业务的收入占比已经从当初的四分之一增加的近四成。在最近两个季度国际业务增长速度大幅放缓的情况下，国内业务很好的充当了助推剂的作用。

值得注意的是，阿里巴巴国际业务收入的季度环比增长率从二季度的1.1%回升到三季度的3.2%，加上阿里巴巴推出新的产品出口通等有可能会改变国际业务的颓势。

利润：汇率变动影响巨大

三季度阿里巴巴的净利润为3.1亿，比二季度同比减少了22%，这是一个非常大的下降幅度。具体来看，阿里巴巴的经营利润比二季度有7.4%的增长，而金融性收入从二季度的1.15亿骤降至三季度的1900万元，这才是阿里巴巴净利大幅下降的原因。

财报披露，阿里巴巴第三季度利息收入为人民币6 千零70 万元，较上季度减少16.6%。于第三季度确认汇兑损失为人民币4 千1 百30 万元，主要來自兑换澳元至美元时实现的汇兑损失。该损失基本抵销了我们在2008 第二季度确认的汇兑净收益人民币4 千2百40 万元。

这说明澳元汇率的巨大波动是三季度利润相对二季度变化的主要原因。无论是阿里巴巴的澳元资产是被动持有（当初IPO是收到的就是澳元）或是主动投资，汇率变动的风险对阿里巴巴影响都是很大的。

回归股份计划：增强投资者信心

正如公司回购股票行为的悖论中所分析的，我不认为回购股票是最经济的选择，但阿里巴巴股价下跌幅度过大可能需要这么一个计划来提振投资者信心，而且阿里巴巴的股票回购计划规模在中国互联网公司中是力度最大的。