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发行量萎缩 收益率全线下滑
(2012-05-09 09:20:24)
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杂谈 |
融资方式上，4月权益投资类信托发行量最大，为48只，占比36.36%，其次是贷款投资、组合投资、股权投资，分别占比34.09%、9.09%、4.55%，其他类投资占比为28.58%。
资金投向上，投向最大的为工商企业，产品数量为49只，占比37.12%;房地产、基础设施的发行量相比上月出现大幅萎缩，房地产、基础设施本月仅有9只和7只产品成立。
4月发行的固定收益信托存续期为0.08年至20年，收益率从5%到11.9%不等。各存续期产品平均收益全部下滑。存续期在一年期(及以下)、一年(不含)~两年期、两年(不含)~三年期产品平均收益率分别为8.33%、9.24%和9.03%。
行业热点：(1)我国信托业总资产突破5万亿;(2)四大资产管理公司加速收购房地产信托不良项目。
一、固定收益信托产品成立情况：地量发行
2012年4月，35家信托公司共成立132只固定收益信托产品，有产品发行的信托公司较前一月减少3家。纳入统计的99只产品总规模为157亿元，平均每只产品规模为1.59亿元，平均规模较前几月有所减少。从产品数量上来看，4月成立的产品较3月减少30.53%，较去年同期减少64.03%;而从成立总规模上来看，4月产品总规模环比减少38.26%，同比减少达到68.17%。
4月只有三家信托公司成立的固定收益类信托产品数量超过10只，新时代信托(12只)、五矿国际信托(11只)、中铁信托(10只)。
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数据来源：好买基金研究中心。括号内为披露募集金额的信托数量。
二、固定收益信托融资方式：贷款投资、权益投资超三成
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数据来源：好买基金研究中心。括号内为披露募集金额的信托数量。
就融资方式来看，4月权益投资类信托发行量最大，为48只，占比36.36%，其次是贷款投资、组合投资、股权投资，分别占比34.09%、9.09%、4.55%，其他类投资占比为15.91%。在募集总规模上，权益投资募集总金额最大，纳入统计的39只产品募集总金额为67.47亿元，占全部类别金额的四成。该类别单个产品的平均募集规模为1.73亿元。
三、固定收益信托资金投向：房地产信托发行量缩水
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数据来源：好买基金研究中心。括号内为披露募集金额的信托数量。
4月，信托资金投向最大的行业为工商企业，产品数量为49只，占比37.12%，而3月发行较多房地产、基础设施本月发行则大幅减少，4月份发行的产品数量分别为9只和7只，相比较上个月36只和23只的发行量来说，出现了大幅缩水。各行业总规模上，投向最大的为工商企业，募集总金额为52.46亿元。房地产、金融、基础设施本月募集总金额分别为26.21亿元、17.66亿元、5.33亿元。
四、固定收益信托产品收益率统计：收益率全线下滑
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数据来源：好买基金研究中心。
4月发行的固定收益信托存续期为0.08年至20年，收益率从5.5%到12%不等。从各存续期产品近一年的平均收益率来看，一年期(及以下)产品的预期年化收益率为8.33%，较3月的下降0.06个百分点;一年(不含)~两年期产品平均收益率为9.24%，较3月的下降0.2个百分点;两年(不含)~三年期产品平均收益率为9.03%，较3月的高点下降0.4个百分点。
数据来源：好买基金研究中心。
存续期为一年期(及以下)的产品有53只，较上月有所减少。收益率最高的为中信信托的吉泰建设(A类)，信托规模为2.81亿元，预期收益为10.5%。收益率最低的产品出自粤财信托，兴粤通(2期)A档，存续期仅1个月，募集规模0.94亿元，预期年化收益率为5.3%。
存续期大于1年，不超过2年的中期产品共有63只，也较上月减少近1/3。其中，收益率最高的产品预期年化收益率为11.5%，为中信信托的吉泰建设(B类)，投资期限2年，募集资金2.81亿元。最低收益率为7.8%，为五矿国际信托的民晟阵马，投向为金融，投资期限为1.5年，募集资金12亿元。
存续期大于2年，不超过3年的产品有8只，此存续期的产品数量与上月大致相同。收益率最高的为长安信托的高圣一期，投向工商企业，存续期3年，募集资金3.1亿元，预期收益11.9%。收益率最低的为杭州工商信托的纸翡翠1号，规模仅0.4亿元，预期收益率为5%。
五、行业热点
信托业总资产突破5万亿
日前，中国信托业协会公布了2012年一季度末信托公司主要业务数据。数据显示，一季度新增信托项目资产共计4584亿元，截至一季度末，我国信托业总资产首度突破5万亿元，达到53016.07亿元。信托业近年来的快速增长主要得益于单一资金信托规模的扩大。自2010年以来，单一资金信托占全行业信托资产总规模的比例一直维持在60%以上，2012年一季度，单一资金信托规模继续增加到3.6万亿元。
得益于中国富人基数不断增加，中国信托业的信托资产规模近年来一直保持高速增长，信托资产规模有望在不远的将来实现赶超保险业(截至去年末的资产规模为6万亿元)，进而跃升为仅次于银行业的第二大金融机构。
四大资产管理公司加速收购房地产信托不良项目
近日，在收购项目“无米下锅”的窘境之下，四大国有资产管理公司(信达、华融、东方、长城)加快了收购房地产信托“不良”项目的步伐。不过，这一举动已经引起了银监会的注意，如果银监会决定卡住不良房地产信托的咽喉，有可能叫停。目前，银监会、信托公司、四大资产管理公司已着手讨论不良房地产信托去向，三方正处于博弈期。
四大资产管理公司接盘不良信托的事例历年都有，只是今年特别火。近年来，房地产业发展过快，开发商信托融资体量过大，伴随楼市调控不断深入，2012年的房地产信托兑付高峰显而易见，资产管理公司接盘不良房地产信托早有准备，非一时兴起。目前资产管理公司对于房地产信托的接盘控制已愈发严格，标准跟着市场走，选择多自然标准拔高，而项目的流动性则是收购时需优先考虑的因素。
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