截至2011年11月30日，好买•中国对冲基金指数(Howbuy China Hedge Fund Index，简称HCHFI)成分基金为173只，指数点位为1482.58点，今年以来(截至11月底)下跌12.20%，成立以来回报率为48.26%。

以下是好买•中国对冲基金指数基期以来与沪深300指数走势对比图，其中沪深300指数起始点调整为HCHFI的起始点位(1000点)。从走势上看，由于11月下旬沪深300指数伴随市场不断下跌，单月滑落6.45个百分点，而各家私募基金得益于仓位较低，因此跌幅也比较小，私募基金指数在中长期对于市场的领先优势出现得到了明显的扩大，此外私募指数在波动率指标上的优势则更加明显。

http://www.howbuy.com/images/cmsupload/33b82bf0-11d0-4d8c-b096-a7de3df01311.jpg

数据来源：好买基金研究中心，数据截止日：2011-11-30。

一、 短期业绩表现(近一月及今年以来)

2011年11月，虽然国内经济的政策面没有继续加紧，但是由于外围市场表现不佳，以及国内经济衰退风险加大，沪深300指数未能延续10月份的上扬势头，出现了较大幅度的下挫，指数单月跌幅超过6个百分点，达到6.45%。私募方面，由于近一段时间私募基金普遍采用低仓位的投资策略，使得于11月的大跌对私募影响较小，私募指数仅下跌了1.79%，明显好于为沪深300指数的表现，较为有效的控制了损失。

2011年11月，共有173只阳光私募基金入选好买•中国对冲基金指数。成分基金月度算术平均收益为-1.24%，最高最低月回报率分别为6.69%和-9.49%，极差为16.18个百分点，11月成分基金收益年化标准差为9.90%，波动幅度比10月份显著上升，可见在市场下跌行情比较确定的情况下，而私募基金表现间的差异性会随着各自不同的操作风格而产生比较大的差异。11月份只有54只成分基金取得正收益，明显低于上月的数据。而战胜私募指数的个基数量则比10月有了大幅增长，共有115只基金战胜指数。

http://www.howbuy.com/images/cmsupload/54f5ca26-a02b-4f9f-8284-d907adc8dbd1.jpg

数据来源：好买基金研究中心，数据截止日2011-11-30。

二、 中期业绩表现(近一年)

最近一年，沪深300指数下跌19.62%，HCHFI也下跌14.60%，私募指数的超额收益约为5.02%。本指数近一年最高和最低月回报率分别为4.08%和-7.12%，相差11.20个百分点。近一年本指数年化下行波动率为10.70%，Sortino比率为-1.74。

截止2011年11月30日，超过1年历史记录的成分基金为143只，最近一年收益的算术均值为-12.81%，最高值和最低值分别为3.40%和-36.90%，极差为40.30个百分点。其中仅有11只基金获得正收益，85只基金战胜本指数，占比分别为7.69%和59.44%。近一年回报率最高的成分基金为泽熙2期，净值增长3.40 %，其次为展博1期和民森K号，收益分别为3.17%和2.01%。

从近一年HCHFI与沪深300指数走势图来看，10月份市场的整体上扬未能延续，市场和私募指数在11月都转为下跌，而由于11月沪深300指数降速较快，其与对冲基金指数间的差距又有所加大;加上对冲基金指数的下行风险和Sortino指标依旧好于沪深300指数，好买•中国对冲基金指数对于沪深300指数的优势依旧非常明显。

http://www.howbuy.com/images/cmsupload/6cc996d5-adc4-4ea4-b391-7b202a4f0969.jpg

数据来源：好买基金研究中心，数据截止日：2011-11-30。