好买11月份私募基金一年期评级结果

截至11月30号，纳入好买基金研究中心统计的私募基金总数为587只，其中运行满一年且符合条件可参与11月份好买私募基金评级的有317只，占到统计总数的55%。

一、11月份私募业绩统计数据分布

下图包括了317只参与一年期评级的私募基金，按照评级指标从左至右排序后，图的上半部分和下半部分分别对应了各只产品的近一年收益率和下行标准差。

从收益上看，纳入统计的317只产品近一年净值平均上涨9.41%，其中237只产品取得正收益，获得“5星”评级的32只产品的平均收益为40.35%，且涨幅均超过了20%，业绩最好的世通近一年上涨92.66%，尤其近三个月涨势凌厉，净值重回到面值以上。 近一年仍亏损的产品中有24只跌幅在10%以上，深蓝1号和龙马2分别以32.71%和25.05%位列跌幅榜前列。表现最好和最差的阳光私募收益相差约125个百分点，虽然同期沪深300下跌10.67%，但大小盘股在不同时期均有不错的表现机会，私募管理人能否精准的把握市场热点和择股能力的优劣是产品间业绩迥异的主要影响因素。

从下行风险来看，317只产品的平均下行波动率为3.29%，其中获得“5星”评级的基金平均下行波动率为2.58%。而获得“4星”、“3星”、“2星”和“1星”评价的基金的平均下行波动率分别为2.49%、2.88%、3.96%和5.76%，可见，获得高星级评价的基金下行波动风险也相对较小。下行风险控制较好的仍然是以稳健著称的星石系列，其19只产品下行波动率均低于0.50%，近一年的单月最大跌幅严格控制在1%以下。下行波动率最大的产品是国淼一期，为8.86%，其次，鑫鹏和睿信系列产品下行波动也超过了7%，过高的波动率降低了投资者对其业绩稳定增长的预期，基于风险惩罚的原则，其风险调整后收益将明显低于绝对收益。

总体上看，获得高星级评价的基金在争取高收益的同时能够较好的控制下行风险。11月份风险调整收益与绝对收益的相关系数为0.96，风险调整额(风险调整收益与绝对收益之差)与下行波动率的相关系数为0.59，较好体现了好买评级鼓励收益、惩罚风险的原则。

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数据来源：好买基金研究中心，净值截止日：2010-12-15

二、好买11月份私募基金一年期评级结果

附表1（点击可看）

好买11月份私募基金两年期评级结果

本期报告中，好买对155只运行满两年且符合数据统计条件的私募基金进行了评级，参与两年期评级的产品占到统计总数的26.40%，评级相关指标如下：

附表2（点击可看）