好买基金:私募中的“隐士”们(下)
(2010-12-15 14:48:57)
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私募新价值3彤源2号翼虎成长基金经理股票 |
相关系数前十的私募包括同威3期、以太3号、民森B号、和禄1号、浦江之星8号二期、乾坤一号、金牛、凯信1号、广金成长、新价值3。这些私募大多采取重仓策略,且对大盘股青睐有加,比较典型的如同威、凯石。他们近一年的收益率分布在-18.48%~18.66%之间,业绩最好的新价值3超越大盘31.98%,业绩最差的同威3期跑输大盘7.81%。
相关系数最小的十位私募分别是彤源2号、东方港湾马拉松、铭远巴克莱、鑫巢盛利、翼虎成长、国贸盛乾、智诚3期、?元成长1期、龙票、东方远见。在近一年宽幅震荡的市场中,这些脱离大盘走势的私募,均取得了超越大盘的收益,有三只更是超越大盘40%以上。
彤源2号与大盘的相关系数仅为0.11,该基金近1年上涨46.52%,超越沪深300指数达53.77%。彤源在投资理念中加入了《易经》的概念“简易、变易、不易”,所谓“变易”就是事物都是不断发展的,“不易”就是许多事物的原理是相通的、不变的,最关键的是“简易”,要把复杂的问题简单化,以求投资更有把握。因此,彤源以精选个股为主要投资策略,其选股能力突出,承德露露、广汇股份、软控股份都是彤源2号今年取得成功的关键。体现在净值表现上,在今年的震荡市中,彤源仅有三次的下跌,下跌幅度均不超过7%,而其余单月上涨幅度3%~10%不等。
铭远巴克莱与大盘相关系数为0.12,今年以来绝对收益高达52.22%,超越大盘53.59%。铭远试图以“不变应万变”的策略应对市场,拥有严格选股标准。该基金今年4、5月份分别上涨5.65%和4.44%,超越同期沪深300指数15.62%和11.51%。在错失十月的行情后,11月的绝对收益飙升到19.19%。重视选股的另一面,铭远认为严苛的选股不需要风控,事后不会有止损的操作,因此就出现了今年6月和12月下跌12.64%、7.19%的情况。
翼虎成长与大盘相关系数为0.15,自去年下半年开始一直涨势不错,近一年上涨38.71%,超越沪深300指数40.11%。翼虎成长曾在2009年1月收益-21.94%,而同期沪深300指数仅下跌0.67%,2009年11月上涨25.52%,超越同期沪深300指数22.4个百分点。相比08年09年不是那么稳定的业绩表现。进入2010年,基金经理余定恒对于市场信息异常敏感,关键是对风险的控制,以及应对市场采取灵活的操作。今年最大跌幅仅仅4%,其余三次跌幅都不超过1%。低仓位的操作加之消费、医药等防御股的配置,对于今年一直看空的翼虎来说,在面对下行风险的时候有了更充分的准备。今年到目前为止取得38.71%的收益,以及近期灵活的表现,让这只装上翅膀老虎显得更有活力。
另外,东方港湾马拉松也值得一提,该基金在过去一年中与大盘的相关系数仅为0.11,与彤源2号同为相关性最低私募,近1年上涨23.02%。其基金经理但斌是国内在价值投资方面的旗帜性人物,注重精选个股并长期投资。但斌曾表示“我不是在与跑得比兔子还快的那些投资者赛跑,我是在孤独地与时间赛跑。”当然,价值投资也以为着在一定时期内不得不承受较大的亏损,该基金曾在2008年下跌61.27%,与指数跌幅相差无几。
真可谓“紧跟指数的私募总是相似的,但远离指数的私募却各有各的故事。”有彤源这种易经资源派,展现了古老哲学艺术的文化魅力;有以东方港湾和铭远为首的价值投资派,证明了企业价值的重要性;有翼虎为代表的风格灵活派,对面变化要有随机应变的能力。无论各自诉说着怎样的故事,这些“隐士”私募们都是以个股出发为立足点,能做到“不以物喜,不以己悲”,走出一条有别于市场走势的净值曲线。

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