三季度市场震荡上扬，截止2010年9月28日，沪深300指数上涨12.40%，私募基金平均上涨6.54%（仅取2010年9月15日~9月28日公布净值的361只基金）。市场的反弹使得仓位灵活的私募基金总体上未能超越大盘，然而，排名前20的私募基金均取得了超过20%的季度收益。

数据来源：好买基金研究中心。仅取在2010年9月15日~9月28日公布净值的基金。

排名前20的基金包括王歆管理的混沌、姜广策管理的从容医疗、韩跃峰管理的铭远、赵军管理的淡水泉和中国机会、郑晓军管理的长金，等等。在三季度市场反弹的过程中，这些换手率较低，善于精选个股并长期持有的基金，成为最大的受益者。

混沌2号和聚发(5)-混沌一号近3月分别上涨26.97%和26.00%(截至9月21日)，超越沪深300指数逾20%，在纳入统计的361只基金中排名前两位。混沌属于价值投资类的私募，奉行“买入并持有”策略，专找市场冷门的股票耐心持有等其变成热点。混沌的董事长葛卫东有多年的商品期货投资经验，对大的系统性风险把握到位，如，混沌2007年4月成立后，考虑到上市公司安全边际问题，一直到2008年10月才发行第一只产品;总经理王歆出身于银行，做过多年的信贷和国际业务，对企业的价值判断有独特思路。据王歆透露，公司的产品组合自去年四季度至今未有太大的变化，由于不认为目前市场有类似2008年的系统性风险，因此基本满仓操作。在二季度市场波动时，混沌投研团队主要做了两件事，一是上市公司调研，二是微调进了一些下跌后更有价值的股票，为基金在三季度的优异表现奠定了坚实的基础。

排名第三的从容医疗，截至9月27日，近3月上涨25.27%，超越同期沪深300指数11.93%。伴随着医药“黄金十年”的呼声，从容医疗一期自今年6月30日成立以来，业绩骄人。基金经理姜广策拥有8年医药科研、4年医药销售的经历，并曾是业内闻名的行业分析师：2008年的大熊市中深入挖掘双鹭药业引起业内广泛关注，2009年又发掘“姜博三宝”星湖科技、现代制药、昆明制药，更让他名声大噪。在从容医疗的操作上，姜广策对医疗行业个股研究到位，敢于重仓，持股比较集中，并稳稳的拿住。从容医疗的良好表现，除了基金经理姜广策功不可没，更离不开从容对行业基金的前瞻性眼光，在医疗行业崛起之年成立了国内第一只医疗行业基金。自6月30日基金成立以来，截至9月27日，申万医疗行业指数几乎是一路走高，上涨30.82%，已超过大盘指数在6000点时的水平。

铭远旗下的铭远二期和铭远巴克莱也进入前十，近3月分别上涨24.79%(截至9月15日)和24.01%(截至9月21日)。与大多数资产管理人侧重机会的挖掘不同，基金经理韩跃峰更为重视投资中对于风险的规避，因此在投资上更为保守和稳健。在个股的选择上，铭远关注买入股票的成长性、股价是否较盈利便宜、以及未来是否能持续性盈利。较高的选股标准，也使铭远难免会错过一些涨幅较大的个股，但严格控制风险使得产品业绩比较稳健。拿铭远巴克莱来说，自2008年8月成立到2009年7月，几乎处于空仓状态，除今年6月遭遇12.64%的大幅下跌，其余时间均保持较为稳定的增长。操作风格中，除非出现非常大的系统性风险，一般不会选择离场。当然，铭远对于买入的个股也并不是无理由的简单持有，而是跟踪非常紧密，以中恒集团为例，在市场上出现股价大幅异动时，铭远努力去了解了别人卖出的理由，对其进行分析后觉得不成立，会坚定自身持有的想法。

总的来说，在经历4月到6月的下跌之后，一些保持重仓，愿意以耐心来等待股票价值的不断释放的基金，成为三季度市场反弹中的胜者。而很多前期在市场涨跌波动中调整灵活，收益可观的基金，未能在市场上涨突临之时迅速调整仓位，冲在最前面。诚然，我们不能仅从单季度的表现推断出基金获取绝对收益的能力，但市场的上涨，确实在很大程度上给了又一批私募基金http://simu.howbuy.com/展示自己的风格的机会。