来源:好买基金研究中心

基金公司何谓小何谓大并没有一个明显的区分线，我们所定义的小基金公司是指按照09年1季报所披露的数据，按基金公司规模由小至大相加后总规模仅占所有基金公司总规模10%的那些基金公司，总共有27家，占全部基金公司的45%左右。这27家小基金公司中，规模最大的仅为163亿，规模最小的只有14亿。

大部分小基金公司成立时间较晚，并且较少引人注目。倘若仅简单的把我们所定义的小基金公司和除这些小基金公司之外的其他基金公司分为两类，论整体业绩，小基金公司肯定不如其他基金公司。但是也并不能就此一概而论，事实上，部分小基金公司不仅呈现出了一定的特色，有些还较为优秀。

特色一：业绩说话，部分小基金公司成长中

很多基金公司在06年市场起来后才有了较大的发展，因此如果从07年开始考核，我们发现有些小基金公司虽然规模小，业绩却一点也不落后。比如信诚基金管理公司，对旗下基金的业绩非常重视，其考核一切以业绩为基础。旗下偏股型基金整体在08年初的时候开始大幅度的减仓，降低了市场的系统性风险。09年以来，旗下部分偏股型基金重仓的一汽轿车、兴业银行、金风科技等涨幅均较好。

回顾历史，06年开始的一波牛市成全了像上投摩根、兴业、交银施罗德一样的当时的小基金公司，而08年11月初开始的这波反弹可能同样给予了一批管理优秀、业绩优秀的小基金公司较大发展的机会。自08年11月反弹以来，部分小基金公司业绩非常优秀，比如华商、金鹰等小基金管理公司，如果这些公司的业绩能够较好的延续，相信其成长的速度将是很快的。 

特色二：资产管理有强项，固定收益类基金一枝独秀

部分小基金公司在固定收益方面的管理能力不能小视。比如万家基金、华富基金等。万家基金管理公司旗下的固定收益类基金万家货币（ 概要 点评 ）和万家增强收益的业绩排名一直位于同类前列。华富基金公司旗下的华富增强收益也是如此。

如果股市进入系统性下跌或者说债市进入牛市，这些基金公司的优势就较为明显。当然，在资产管理上另辟蹊径不仅需要有优秀的产品设计，也需要这些产品设计适合公司的投研管理人员。如华富收益增强，业绩做的较好主要是因为在合适的时间提高了可转债的配置，其基金经理吴圣涛对可转债的研究和投资较为擅长。

特色三: 小基金公司不乏优秀的基金经理，具备潜力

有些小基金公司每年都会有一个业绩非常优秀的基金出现，自07年以来的市场，每一年的市场风格不同，如果说每一年都有优秀的基金涌现，说明小基金公司中也藏龙卧虎，不乏优秀的基金经理，这些公司未来将具备不错的潜力。

比如友邦华泰基金管理公司，自07年以来每一年有一只业绩非常抢眼的基金，07年时是友邦盛世（ 概要 点评 ）中国，08年时是友邦华泰积极成长，09年以来是友邦华泰价值增长。这个基金公司的每位基金经理的投资管理能力其实都不弱，比如友邦盛世（ 概要 点评 ）中国的基金经理梁丰和郭泽凯，原来在中信基金公司管理中信红利和中信经典的时候业绩均位于同类基金前1/5，友邦华泰价值增长的基金经理汪辉在07年管理盛世中国的时候业绩也位于同类前1/3，友邦华泰积极成长的基金经理秦岭松为趋势性投资，对风险控制较为严格，因此其管理的基金在08年保持了非常好的业绩。该公司如能有效整合各方资源，在业绩和规模上都有提升空间。

当然，也有一些小基金公司尽管整体基金业绩不怎么样，但是会有一个较为优秀的投资领军人物。比如国海富兰克林的张晓东，其市场前瞻性较强，择股能力优秀，投资风格稳健。张晓东管理的国海富兰克林弹性市值在07年和08年业绩位于同类基金前1/10。截止09年5月20日，其管理的新基金国海富兰克林深化价值成立以来位于同类177只股票型基金里排第9位。

结论：小基金公司值得关注

每一个基金公司都或多或少会有自己的一些问题，小基金公司也同样如此。比如产品设计不够健全、再如投研人才不足、业绩持续性较差等。但是今天优秀的大基金管理公司也是由当初的小基金公司发展而来，大浪淘沙，也许在未来的几年，部分小基金公司也将做强做大。

对于投资者来说，不应该对小基金公司存在过多偏见。建议投资者应关注那些业绩持续保持优秀的基金经理，无论他所在公司是小基金公司还是大基金公司。此外，小基金公司迫于生存的压力，可能会更加努力些，常常是黑马的摇篮。

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