五大因素表明中线调整仍未见底

淘金客  2010年5月14日

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    每一轮大盘调整过后，准确抄底是大多数投资者的梦想。但可惜的是，大多数投资者抄底多抄在半山腰上。股市有句谚语“新手死在逃顶上，老手死在抄底上”，这说明如何判断真正的中线底部并不是一件容易的事情。那么大盘在调整一个月时间跌幅超过17％之后是否中线见底了？淘金客认为，五大因素表明大盘中线见底时机可能还未到。

    首先，外围因素利空明显。本次全球性股市暴跌，希腊主权债务危机是导火索。虽然最近欧盟推出了7000多亿欧元的救助计划，但效果如何还需要观察。由于欧盟是中国第一大出口国，欧盟经济出现危机，对中国出口将影响明显。另一方面，美国股市在上周二暴跌之后，中线已经处于调整格局。虽然最近四个交易日有反抽动作，但也基本到位，随后更多可能会继续振荡回落。外围股市走势对A股可能更多会带来负面拖累。

    其次，国内政策因素也对股市形成明显利空。目前市场最关心二个问题，一是房地产政策是否继续深入调控，二是通胀预期愈来愈明显，央行何时加息。从最近的信息看，上海有可能率先推出包含房产税的地方地产调控政策，而从法律角度讲，如果上海推出房地产税，必须得到国家层面允许，因此最新的消息称国家税务总局可能会在5月20日之前面向全国发布房产税通知，而这对最近略微企稳的银行地产将是当头一棒。而加息一直是悬在市场头上的一柄利剑，加息鞋子一日不落地，投资者心里一日就不会踏实。→由此进入《5月14日股市实时解盘》

    再次，资金面因素对大盘仍有明显压力。国务院最新批准四大行融资2870亿元，这是实实在在的抽血。而农行也上市在即，又将抽血700亿元。再加上最近证监会表示在积极研究国际版推出，一旦中移动中联通汇丰控股这类大航母发行，市场将再度遭受重压。还有新股限售股即将解禁即将到来，预计抛售兑现的可能性要大。而今年高达90％的股票将实行全流通，一旦大小非轻微减持，就会让市场很难受。周四市场传言证监会将暂停主板新股发行，可立马遭到证监会否认。淘金客认为，本轮新股改革的出发点就是市场化发行，如今大盘调整，就暂停新股发行是很可笑的。试问：新股发行在行情好的时候以期七八十倍的市盈率发行，为什么不能在行情差的时候以一二十倍的市盈率发行？期望暂停新股发行救市显然思想已经OUT了。

    第四，股指期货最大的做空力量还未进场。最近的信息表明，中金所已经批准首批套期保值金额。但以券商和基金为首的机构投资者还在苦等股指期货交易代码。只有拥有股指期货交易代码才可最终入场。而对于券商和基金来说，目前仍在减仓应对调整行情。而一旦获准股指期货交易，那么必定会先采取大规模做空的方式，对冲现货减仓。但事实上，一旦股指期货大幅做空杀跌，对现货必然形成明显拖累。因此，机构在股指期货上进场做空，或许会加速大盘见底。

    最后，技术显示中线见底仍需时间修复形态。虽然，淘金客前段时间就明确指出2650点可能成为阶段性底部，但是2600点上方的上涨，更多应该看成是股指严重超跌后的反弹走势。这种反弹，更大程度上体现为日线级别的反弹。目前周线仍处于空头状态，指标也处于空头状态。30月线仍有明显压制，调整时间还嫌不够。因此，大盘目前的上涨，仍只能以日线级别的反弹看待。真正的中线见底还需要时间修复技术形态。淘金客认为，每一轮大调整背后，总是孕育着新一轮上涨行情。股市总是在涨跌轮回中前行，时间也是一种投资。重要的是，投资者需要准确判断什么时候可以进场，新一轮上涨行情的市场热点是什么，新一轮上涨行情的龙头股是什么。调整行情并不是只是简单地休息，有些事情需要提前研究，机会总是青睐有准备的人。→由此进入《5月14日股市实时解盘》

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