能源股会成新热点吗？

淘金客  08年05月22日

    昨天盘面出现了多头绝地大反击走势。在破位几成定局的情况下，多头借利好传言，猛烈拉抬石化双雄，使得大盘创5月单日最大涨幅，不但重新站上30日线，而且再次回到3500点上方。而导致大盘昨天尾盘惊天逆转的，就是能源股异军突起。

    那么，这次能源股行情能持续多久？能源板块能否成为新热点呢？

    一、能源股持续走强需要政策扶持
    由于能源问题涉及到国家核心战略利益，因此能源领域受政策影响非常大。就目前情况看，能源领域是属于国家绝对掌控的行业。由于对社会影响太大，国家对能源行业的政策制定，一直非常慎重。就石油石化行业来说，目前国家处于明显的政策控制状态，因此也才有中石油和中石化的政策性亏损。当然，对于新能源领域来说，政策扶持非常明显。因此，国家任何有关能源政策的变动，都会引发能源行业大的震动。这也就是昨天有关油气价格放开传言出现，石化双雄联袂大涨的原因。
    看到昨天有关油气价格放开的传言，淘金客突然想起了前段时间在博文中提到的一个事情：在央行《2008年一季度货币政策执行报告》中，首次提出宜合理兼顾控制通胀和资源价格改革的关系。而资源价格改革，几乎就是资源价格上涨，也就是说央行其实有意让油、煤、水、电、气等资源价格上涨。而这，也间接印证了昨天的这则市场传言。
    从最新的资讯看，中石油和中石化双双否认已经得到油气价格放开的通知，而上证报记者在采访相关主管部门时，得到的答复也是成品油价格短期很难放开。从市场的角度看，能源板块能否成为新的主热点，与相关政策何时出台关系非常密切。

    二、能源股是较好的抗通胀品种
    今年国家宏观调控重点对象，便是防结构性通胀演变成全面性通胀，而能源行业因为具有强烈的价格提升空间，而被基金等主力视为较好的抗通胀品种。以煤炭行业为例，从煤炭上市公司一季度报告看，其平均增速达到了65％，营业利润同比全部上涨。业内认为，煤炭价格很可能出现全年强势上涨格局。由于国内一方面淘汰落后产能，一方面又出现运输瓶颈，加之国际能源价格连续飙涨，煤炭行业今年将高度景气，并具有价格提升进攻潜力。
    从国内大环境来说，在通货膨胀环境下，煤炭行业作为资源行业成本传导能力强，具有良好的抗通胀能力。即使经济增长回落超过预期，煤炭行业也依然是受冲击非常小的行业。而新能源板块，由于受国家政策重点支持明显，在国际原油价格高企情况下，更是受到各界高度重视。并且新能源板块部分公司已经进入高速发展期，业绩增长非常迅速，良好业绩上涨当然也支撑股价步步高升。而一旦成品油价格放开，能源板块无疑将成为最佳的抗通胀品种。

    三、国际原油价格持续大涨，成为能源股上涨的直接推力
    从今年初开始，国际原油价格在成功突破100美元后便一发不可收，昨晚国际原油期货主力品种更是摸高134.42美元，并且还在加速上涨中。罗杰斯几个月前对于原油价格可能冲高到150～200美元的预言，已经越来越接近现实。随着国际原油价格的连续上涨，国内能源价格上调的压力也越来越大。而昨天有关油气价格将放开的传言，显然与此也有关系。不但对于石油石化行业如此，作为替代能源的煤炭价格今年来也连续大涨。从日本煤炭进口价格看，已经比去年上涨翻番有余。淘金客认为，煤炭、新能源、能源采掘类股票将因此直接受益。根据经验，年初农产品期货大涨刺激三农概念股疯狂上涨，这次国际原油价格疯涨，能否刺激能源股大涨，市场显然对此充满期待。

    四、能源股主力资金增仓明显
    在第一季度大盘暴跌过程中，能源板块便不时出现异动情况，淘金客此前多次专门撰文指出煤炭新能源等能源类股票，主力增仓迹象明显。最新统计数据表明，第一季报结束，基金共计增仓18家煤炭类股票，较去年第四季度持仓上涨6％。在第一季度基金大幅减持其他板块股票之时，唯独对能源类个股展开大规模增持行为，说明主力对该板块进行了规模性战略进驻。而从昨天主力拉抬石化双雄的凶猛程度看，也不像市场游资所为。

    淘金客认为，上述几方面因素表明，能源股有成为新热点的潜力；但是由于能源行业受政策影响太大，在相关政策因素没有明朗之前，投资者还是精选品种区别对待为好。

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