规范限售股减持透露三重意义

    昨晚证监会召开紧急召开新闻发布会，公布了《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，对投资者最关心的大小非解禁问题，进行了规范。淘金客认为，这表明管理层已经正式开始救市。

    一、昨晚发布的《限售股转让意见》，有四个要点：

    1、明确了规范对象。意见所指的对象已经覆盖了绝大多数具有解禁资格的限售股。

    2、明确了转让数量。意见指出大非转让股份数量超过1％，必须通过大宗平台进行。

    3、规定了新的操作细节。意见规定大非在年报、半年报公告前30日内不得转让解除限售

       存量股份，这是一个新的操作细节。

    4、强化了披露要求。意见指出大非即使通过大宗交易平台转让也需及时披露减持信息。

    二、昨晚发布的《限售股转让意见》，具有二大漏洞：

    1、大小非减持数量小于1％如何办？如果大小非减持数量刚好小于1％，显然不受本意见

       约束。淘金客认为，这很显然是证监会故意留的小缺口，不想将大小非赶尽杀绝。

    2、大宗转让后的股份如何规范？如果大非通过代理人接盘大宗减持股，再通过代理人转

       手再在二级市场抛售，管理层该怎么办？很显然这个漏洞非常大。这个问题不解决，

       此救市措施效果将大打折扣。

   三、昨晚发布的《限售股转让意见》，具有三重意义：

   1、管理层已经默认大小非减持的正当性。淘金客认为，管理层昨晚出台的《意见》表明，

     大小非减持已是大势所趋，无可阻挡，管理层所能做的，不过是将“堵”改成“疏”而

     已，通俗地说就是换种方式减持。因此大小非减持压力仍然将长期存在。

  2、目前管理层救市态度已经明确。证监会昨晚开会公布政策，今天就正式实施，雷厉风

     行，说明管理层救市心情非常迫切，救市态度非常明朗。

  3、3000点可能成为新的政策底。淘金客认为，管理层在大盘即将跌破3000点时火线救市，

     说明3000点已经是管理层认可的调整底线。未来如果大盘短线反弹后再回落至目前位

     置，不排除有其他救市措施出台。3000点很可能成为本轮调整的政策底。