周三大盘暴跌的真正原因
淘金客 08年2月21日
大盘昨天长阴下跌，市场将主要板子打在浦发银行发行10亿新股传闻上。表面上看，昨天以浦发银行为首的金融股，是大盘昨天大幅下跌的罪魁祸首。但是，淘金客根据多年的看盘经验，认为昨天仅仅因为浦发银行发行新股的传闻利空，是没有如此之大的杀伤力的。
因为从盘面看，主力昨天长阴杀跌，有三大破绽：一是个股涨跌家数比略为1：3，这说明昨天其实是有不少股票是在上涨的，而有三分之一的股票还在上涨，不符合弱势下跌特征。二是浦发银行的利空传闻，被主力夸大了。无论从浦发行所占权重以及对目前股市的号召力，是不足以使得大盘如此暴跌的。淘金客认为这是主力长阴砸盘的表面借口而已。三是从分钟K线看，更多的象是修复过大乖离，而非主动性砸盘出货。因此，淘金客认为，昨天大盘的长阴下跌，其中有诈；而昨天主力借浦发银行发行新股利空砸盘，可能也仅仅是借题发挥而已。
那么，什么是大盘昨天下跌的真正原因呢？
淘金客认为一则即将出台的文件，才是主力害怕得全身发抖的真正原因。这个文件就是由央行、银监会、证监会、保监会共同制定的《金融业发展和改革“十一五”规划》。目前这份文件已经国务院领导审核通过，即将向社会公布。
淘金客认为，该文件中真正令人恐怖的地方有二处：
1、“要稳步发展股票市场。巩固和发展上市公司股权分置改革成果，继续深化股票发行体制得市场化改革”；
2、“继续运用数量行调控工具，扩大价格型调控工具得使用范围，加大货币政策工具的创新力度”。
对于第一点，该文件透露出的重要信号是：股票发行得市场化将使新股不败成为过去，也就是说，以后象香港市场上经常出现的跌破发行价的现象，将成为常事。更重要的是，对于目前询价产生的价格，以后市场化发行后，其价格有可能远远高于目前的审核式定价，其IPO价格必将大幅提高，其融资规模必将大幅提升。如果这成为一种新的制度推行，其扩容后果对主力而言是非常恐怖的；而浦发银行发新股相对于新股发行制度的推广，其对市场的扩容压力不过是小巫见大巫而已。
对于第二点，淘金客认为，这说明不管市场如何看待CPI数据，管理层目前的紧缩政策没有丝毫放松意图，反而将继续甚至升级。加大货币政策工具的创新力度，意味着如加息、提高存贷款准备金率、人民币升值、启动贴现调控等等调控手法，都将成为可能。而这对雪灾后调控政策是否会松动的市场美好预期，无疑是一次重重的耳光。这也是主力心理极度失落之处。
因此，淘金客认为，大盘昨天大跌的真正原因，不在于浦发新股发行传闻，而在于政策面即将出台的重大利空。浦发银行发行新股拖累大盘下跌，不过是主力发泄不满的借口而已。
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