深度思考：
下半年行情总体构想
（下）
金融期货淘金客
2007年6月18日
在《深度思考：下半年行情总体构想（上）》一文中，笔者主要对前段时间行情进行了总统回顾，对目前（6月份）行情特征进行了分析，并重点阐述了“核心蓝筹何时才会疯狂上涨？”。在接下来的篇幅中，笔者思考的问题是：中级调整何时到来？中级调整后哪些股票将成为新的市场主热点？以及阐述笔者对下半年行情的总体构想。
四、中期调整何时到来？
笔者认为，市场要展开的这次中期调整，其特点是：指数调整特别大、时间持续相当长、个股跌幅普遍巨大（含核心权重股）。笔者认为即将到来的本轮中期调整，将是大盘从998点上涨以来的一次彻彻底底的系统性风险集中释放。
也许有人会问：今年出来的“2.27事件”以及“五卅惨案”，算不算一次中级调整？淘金客的回答是：否！上面二次行情，充其量只是中级调整的预演而已。一个很明显得现象是，大盘经过“2.27事件”以及“五卅惨案”后，虽然短时间内指数跌幅看来较大，但在随后的交易中，大盘马上就收复了失地，前者还创出来新高，后者马上也将创出历史新高——而这不是中期调整的特征。
淘金客认为，大盘进行中期调整，必须具备三个条件：一是指数涨幅特别大；二是核心蓝筹不再具有估值优势；三是市场已经具有做空机制。
如果淘金客的预计不错的话，股指期货将在7月份推出。其后核心蓝筹指标股——也就是笔者一直认为的“第二线股指期货概念股”，开始整体性疯狂上涨。核心蓝筹在本次上涨中，一改以前的稳定大盘、压制指数的作用；核心蓝筹本次上涨，将不再是以遮遮掩掩的方式进行，而是以火山爆发式的方式进行。在本轮真正的“大象跳舞”行情中，核心指标股普遍涨幅巨大，指数因此也急剧上升，以后指数一天上涨100点将成为常态，大盘指数将在短时间内冲上5000点，并可能到达更高位置。就在指标股疯狂上涨中，就在大盘指数疯狂上涨中，就在众人叫嚣大盘将上8000、10000点的狂热预期中，大盘中期调整不期而至！
引发本轮中期调整的导火索也许是政策面的再次打压，也许是某个特别重大的事件发生（譬如美国突然袭击伊朗、台湾突然宣布法理台独等），总之，大盘行情发展突然急转直下，中级调整突然降临。“五卅惨案”情形再次上演，机构散户争相逃命，市场哀鸿遍野。
在本轮中期调整中，大盘调整幅度有可能高达30～40％（具体看政府救市决心及出台救市措施力度大小），个股股价普遍腰斩，核心指标股随波逐流，大盘调整时间可能持续2～3个月（具体时间点同期指推出有关。如果期指真的7月份推出，笔者以为大盘见顶时间将在8月底；大盘中期调整时间可能到今年11月份左右），投资者损失巨大，市场信心严重受挫，一批新股民将从此彻底告别曾经梦绕魂牵的中国股市！
五、中期调整后，哪些股票将成为新的主热点？
本轮中期调整虽然跌幅较大，市场信心受挫严重，但也对大盘进行了一次彻底的结构性调整——市场整体估值开始被人接受，垃圾股原形毕露，投资者理念开始重大转变。同时在这种凤凰涅槃中，市场新的热点如同星星之火开始闪现——市场新的主热点逐渐浮出水面。
热点一：大盘中期调整期间上市的次新蓝筹股。预计在大盘中期调整的前前后后，照样有大型蓝筹股（红筹股）上市，这些股票股价基本合理，市场也未大幅炒作，加之又是权重股，主力为恢复市场信心，极可能选择这类股票下手，率先开始炒作。淘金客在此预言，中期调整后，一定会出现炒做次新蓝筹股现象，并且其中一定会出现中国国航（601111）翻版走势的股票！
热点二：在市场信心开始有所恢复后，市场新的主热点开始出现——奥运板块。在中期调整后，奥运板块一定会重登历史舞台。该板块中，年报业绩预增的个股，以及具有资产注入预期的个股，将成为奥运行情中的绝对黑马。预计在本轮奥运行情中，翻番个股将数以十计。奥运行情，将成为中期调整后，今冬明春一个持续的主题性热点。建议投资朋友可关注其中有业绩有题材的正宗奥运股。
热点三：央企资产注入和整体上市题材股。这类热点，虽然不是新热点，但在国家政策大方向的指引下，其中个股依然会延续今年上半年以来的火爆行情。虽然中期调整对许多股票打击非常大，但作为市场主力依然会不屈不挠地发掘其中的金子。同时，对于基金等主力来说，这也是名正言顺的暴利机会。投资朋友依然可以高度关注国家政策鼓励的7大高预期央企整合行业，与基金一起淘金这类白马热点。
热点四：在市场信心逐步恢复后，一些有良好年报业绩预期的个股开始新的躁动，这其中不乏基金重仓的二线蓝筹股。预计本轮年报行情，也将是一个新的热点板块。由于该板块所涉及股票众多，笔者不再在此多费笔墨。
六、下半年行情总体构想
淘金客基于对上述各问题的分析，觉得下半年乃至明年初的行情大致会呈现这种情况：
从6月份开始到7月份股指期货推出之前(期指推出存在不确定性)，行情主线将依然是基金重仓的价值成长二线蓝筹股，其炒作的题材是中报预增及资产注入；随着7月份股指期货推出，二线蓝筹股行情开始逐步回落，核心指标股作为第二股指期货概念股，将接替二线蓝筹股行情，开始拉开炒做序幕。预计核心指标股炒做时间将延续一个月左右，随着核心篮筹股的炒做的逐步升温，大盘也将进入加速上涨阶段。在核心蓝筹炒做进入疯狂状态时，大盘同步进入疯狂状态，中期调整将在某种外界诱因刺激下，突然降临。中期调整随后持续展开，大盘从暴跌到阴跌，个股普遍跌幅巨大，投资朋友损失惨重，市场信心极度涣散。第四季度后期，管理层开始加大救市力度，救市措施连续推出，部分先知先觉主力开始启动次新蓝筹股恢复市场信心。年底将至，市场信心持续恢复，新的热点开始出现，奥运、央企整合开始成为持续性热点，部分年报业绩良好的个股开始拉开年报预增行情，市场赚钱效益开始显现。投资者热情开始持续调动，追涨杀跌现象再次上演，新的股民开始加入股市，一轮股市枯荣再次轮回。
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