深度思考：
四千点后，大盘反转还是再探底？
金融期货淘金客
2007年6月11日
笔者在6月7日的文章中分析指出，大盘后市存在二种可能走势，一种是反转走势，一种是4000点后进行二次探底走势（详见笔者6月7日文章《反弹步入高潮，注意顶部压力》）。大盘今天收盘为3995.68点，已经逼近4000点（盘中一度触摸4000点），如果不出意料的话，明天将再次站上4000点。这是自6月5日反弹以来，大盘首次站上4000点，其所蕴含的意义，不但对主力资金，同样对广大投资，都具有非常重要的意义。因为，大盘一旦站上4000点，一个非常紧迫而重要的问题已经摆在大家面前：大盘是就此展开反转行情呢，还是明天冲高后再次出现二次探底走势？这二种行情的发展，其区别是原则性和方向性的，对投资朋友操作策略的制订，其影响也将是根本性的。
一、从目前走势看，大盘存在反转向上的可能
笔者在6月7日的文章中分析，当时指出第一种可能走势是，一旦大盘继续大幅上涨，行情将从反弹行情直接提升至反转行情。虽然这种思路比较大胆，超出普通的技术分析，可能一时不能被大家接受。但笔者认为，市场上什么情况都可能发生，多提出一种思路就多一种心理准备。
事实上，沪市今天已经再次亲密接触4000点，已经跨过一道非常重要的多空分界线：30日线。从今天收盘走势看，明天依然具有继续上攻的潜力。沪市明天一旦攻克所有均线压制，便将呈现“V”型反转雏形。而深市今天收盘后，已经出现5连阳的超强走势，指数也已高达13187点，离历史高点13458点只有一步之遥。以大盘今天这种上涨势头，不用一天时间便可再创历史新高。而一旦成功创出历史新高，反转趋势便基本形成。一旦随后二天继续大幅上涨，二市双双创出新高，则反转之势便可宣告成立。
二、反转行情所具备的有利条件，以及可能带来的压力
从目前行情发展看，大盘走出反转行情，已经具备一些有利条件：
1、权重指标股今天集体表现良好。从今天走势看，二只权重保险股全天表现非常强势，其他权重指标股虽然在早盘有主力刻意打压之嫌，但后来均反手轮番做多。这也是大盘今天能够大涨的基础。
2、基金重仓的二线价值成长股，不少已经创出历史新高。自反弹以来，基金重仓的价值成长二线蓝筹股就表现抢眼，其中不少已经创出历史新高。如有色金属板块中的云南铜业（000878）、铜都铜业（000630），机械制造板块中的沪东重机（600150）、广船国际（600685），消费板块中的贵州茅台（600519）等，无不在本轮行情中创出历史新高。这些股票创出历史新高，表明基金等主力对后市行情发展持乐观态度。
3、管理层近期没有明显的打压意图，反而不断释放利多。今天在大盘反弹到4000点关口，证监会批准海通证券借壳，就可以明显的淡化市场对“广发证券借壳”一事所造成的负面影响。以及前期对“上调证券交易印花税”的安抚性解析，都可体现管理层利多心态。
4、投资者投资信心逐步增强。大盘经过5天连续反弹，市场盈利效应开始显现，广大投资对后市信心开始增强，而这是大盘继续上涨的良好保证。
5、大盘有可能在近期出现新的领涨热点。从今天盘面看，各路热点精彩纷呈。权重指标股、二线蓝筹股、成渝特区概念股、海通借壳券商股，等等，均有良好表现。笔者认为在经过市场话语权的争夺后，将出现一个带领大盘继续上涨的主热点。这是大家在看盘时需要高度注意的，也是笔者下阶段的主要任务。
当然，大盘如继续大幅上涨，也存在不少压力：
首先，大盘继续大幅上涨，可能遭遇政策面的再次打压。从前段时间对管理层意图的分析中可以看出，管理层并不希望股市继续疯涨，上次出现的系列政策打压就很明显地体现了这种意图。如果大盘后市再次大幅上涨，将有背于管理层初衷，有可能遭遇更严厉的政策打压，包括近在眼前的央行再次加息。
其次，一旦大盘再次大幅上涨，有可能透支下半年上涨行情，从而出现本年度最后一次大幅上涨行情，则本轮行情势必成为主力拉高出货行情，一旦主力选择大规模出货，则后市下跌幅度及强度可能比这次更狂暴，并且在相当长一段时间内行情将难有起色。
三、大盘同时存在二次探底的可能
笔者在6月7日文章《反弹步入高潮，注意顶部压力》中同时指出，大盘同时存在二次探底的可能。目前包括机构在内的不少投资者均普遍接受的一种运行方式。如果大盘按此方式运行，则明、后天大盘将进入箱体顶部区域，即3900～4100点一带。由于这一区域积累了最高位套牢盘、5月31日抄底套牢盘、以及最近三天抄底获利盘，大盘进入这一区域将遭受这三股做空力量的集体沽压。如果大盘不能放量冲过该区域，则很可能在抛压盘打压下再次探底回落，即走出技术上所谓的“二次探底”行情。
一旦大盘进行二次探底走势，则后市有可能就此展开箱体振荡整理，直到做空动能逐步释放，市场充分在此区域换手，调整时间将延长，大盘选择以时间换空间的方式运行。笔者估计，一旦大盘采取这种方式运行，则下半年将有一轮新的较大行情出现。后市大盘在新的消息面和新的领涨板块带领下，开始新的上升浪。而这将是管理层非常乐意看到的。但是，大盘的运行有自身的规律，至于是否会按照管理层的意图发展，我们不妨拭目以待。
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